Les marchés argentins sont fermés lundi en raison d'un jour férié local, mais certaines obligations souveraines et actions cotées à l'étranger seront négociées, principalement en Europe et aux États-Unis.

Vous trouverez ci-dessous les commentaires des analystes :

DIEGO W. PEREIRA, JPMORGAN, NEW YORK

"Le président élu Milei propose un programme de réformes audacieux, mais le principal défi est qu'il pourrait être entravé par des manœuvres politiques. Le manque de structure des partis et la répartition des pouvoirs au sein du Congrès après les élections générales font peser des risques sur la gouvernabilité.

"Tout programme de stabilisation visant à réduire l'inflation avec succès doit s'attaquer au déficit consolidé du secteur public dans son ensemble, englobant à la fois le déficit budgétaire global et les paiements d'intérêts de la banque centrale sur les passifs rémunérés, ainsi que le renforcement du bilan de la banque centrale dans le cadre de la reconstitution des réserves de change."

SERGIO ARMELLA, GOLDMAN SACHS, NEW YORK

"Il est incontestable qu'il est impératif d'abandonner rapidement les politiques économiques qui ont échoué par le passé. Les déséquilibres accumulés dans l'économie sont devenus trop importants et doivent être traités rapidement.

"Selon nous, un ajustement fiscal tangible et structurel (par exemple, le passage à un excédent primaire durable), une banque centrale indépendante et responsable libérée de l'emprise de la domination fiscale, la libéralisation financière et des réformes structurelles pour rendre l'économie plus ouverte, plus productive et plus flexible sont nécessaires pour mettre l'économie sur une trajectoire durable".

ALEJANDRO ANIBAL DEMICHELIS ET PEDRO BAPTISTA, JEFFERIES

"Nous pensons que le résultat des élections devrait apporter des changements positifs au pays (par exemple, la réduction du déficit budgétaire et l'élimination des frictions dans l'économie), mais il est peu probable que ces changements soient faciles et/ou rapides.

"Pour nous, la gouvernabilité et le risque de troubles sociaux sont des préoccupations majeures, car les efforts de la nouvelle administration pour supprimer les distorsions des prix relatifs, les subventions (en particulier pour l'énergie et les denrées alimentaires) et les contrôles des changes pourraient accélérer l'inflation et la dévaluation de la monnaie à court terme."

ING, CHRIS TURNER, LONDRES

"Compte tenu de l'état lamentable des finances publiques et de la très faible représentation de son parti au Congrès, il semble qu'il faudra un certain temps pour faire passer les réformes. Les investisseurs et les entreprises seront toutefois attentifs à l'évolution du taux de change. Le taux officiel est de 350 ARS/USD, le taux "bleu" est de 920 ARS/USD et le NDF à 12 mois est d'environ 1600 ARS/USD.

"Nous nous attendons à ce que les obligations fassent un bond dans les échanges d'aujourd'hui, ce qui les rapprocherait du milieu de la fourchette des 30 ans. Cela suppose qu'aucune autre annonce ne soit faite. Des gains supplémentaires sont possibles s'il y a des annonces sur les plans économiques et l'équipe de Milei. Cependant, aucune annonce n'est attendue aujourd'hui car, selon les médias locaux, Milei et le Président Alberto Fernandez discuteront des mesures à mettre en œuvre pendant la transition dans l'après-midi."

BRUNO GENNARI, KNG SECURITIES, LONDRES

"Une grande partie des discussions devrait porter sur le régime de change. Compte tenu de l'engagement de Milei en faveur de la dollarisation et de sa réaffirmation qu'il mettra en œuvre des politiques de choc, on s'attend à ce que les exportateurs retardent les règlements pour profiter d'une correction du taux de change officiel, tandis que les importateurs essaieront d'acheter autant de biens et de services que possible au taux de change officiel le plus bas."

RABOBANK, BENJAMIN PICTON, SYDNEY

"Des comparaisons ont été établies entre Milei et l'ancien président américain Donald Trump, qui a célébré le résultat de l'élection en postant ; "Le monde entier regardait ! Je suis très fier de vous. Vous allez redresser votre pays et vraiment rendre à l'Argentine sa grandeur !".

"Milei et Trump partagent un style erratique et populiste et une approche pugilistique de la politique étrangère, mais les similitudes pourraient s'arrêter là. La promesse de Milei de dollariser l'économie argentine et de restreindre les dépenses sociales conduira probablement à une douloureuse période de déflation pour les Argentins."