Alors que les investisseurs évaluent de plus en plus la possibilité d'un changement de politique en mars, une telle décision pourrait affecter les marchés financiers mondiaux en modifiant le statut du Japon en tant que seul fournisseur d'argent massivement bon marché, selon les analystes.
Les négociations salariales annuelles de cette année ont démarré en force mercredi, Toyota Motor ayant accepté d'accorder aux ouvriers de son usine leur plus forte augmentation de salaire en 25 ans, ce qui renforce les attentes selon lesquelles d'autres entreprises suivront le mouvement en accordant des augmentations de salaire spectaculaires.
Ces premiers signes d'une issue positive dans les négociations salariales annuelles de cette année ont augmenté les chances que la BOJ mette progressivement fin à ses mesures de relance monétaire massives, ont déclaré trois sources au fait de ses réflexions.
La banque centrale examinera probablement une enquête préliminaire sur les résultats des négociations salariales, qui sera publiée par l'organisation syndicale Rengo vendredi, pour décider si les conditions d'une suppression progressive des mesures de relance sont réunies, ont déclaré les sources.
"Il semble y avoir suffisamment de facteurs qui justifient un changement de politique en mars", a déclaré l'une des sources. "En fin de compte, les neuf membres du conseil d'administration devront faire preuve de discernement", a déclaré la source, qui s'est exprimée sous le couvert de l'anonymat en raison du caractère sensible de la question.
La fin des taux d'intérêt négatifs, qui sont en place depuis 2016, marquerait un tournant décisif par rapport au programme de relance massif de la BOJ et la première hausse des taux d'intérêt au Japon depuis 2007.
Cependant, un changement de politique en mars n'est pas du tout acquis, car certains des neuf membres du conseil s'inquiètent des récents signes de faiblesse de la consommation qui soulignent la nature fragile de la reprise économique du Japon, ont-ils déclaré.
La BOJ pourrait reporter sa décision au mois d'avril si les décideurs politiques estiment qu'ils ont besoin d'examiner plus de données telles que l'enquête "tankan" sur le climat des affaires prévue le 1er avril, et le rapport trimestriel de la banque sur les économies régionales japonaises, ont-ils déclaré.
De nombreux acteurs du marché s'attendent à ce que la BOJ mette fin aux taux négatifs soit lors de sa prochaine réunion de deux jours qui s'achèvera mardi, soit lors d'une réunion ultérieure les 25 et 26 avril.
En mettant fin aux taux négatifs, la BOJ abandonnera également son contrôle des rendements obligataires et démantèlera un cadre créé pour acheter des actifs à risque tels que les fonds négociés en bourse (ETF), ont-ils déclaré.
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a indiqué mercredi que la banque était prête à mettre fin aux mesures de relance dès la semaine prochaine, en soulignant les "demandes salariales assez élevées" formulées par les syndicats.
"Le résultat des négociations salariales annuelles de cette année est essentiel pour décider du calendrier de la sortie des mesures de relance massives, a déclaré M. Ueda au parlement.
"Nous voyons de nombreuses entreprises faire des offres, y compris aujourd'hui. Nous espérons parvenir à une décision appropriée en examinant l'ensemble de ces résultats", ainsi que d'autres données, a-t-il ajouté.
