Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux en ce début de semaine. Les fluctuations de Wall Street semblent s'être stabilisées alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, joue franc jeu au Capitole, que la Banque centrale européenne décide de sa politique jeudi et qu'une nouvelle flambée du yen a ébranlé le Nikkei japonais.
Les spéculations en dents de scie sur la date à laquelle la Banque du Japon pourrait mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs ont basculé cette nuit en faveur d'une décision dès ce mois-ci, ce qui a fait bondir le yen à son meilleur niveau depuis un mois et lui a permis de réaliser sa plus forte hausse en une seule journée cette année. L'indice Nikkei a ainsi gagné plus de 1 %.
Ce mouvement fait suite à des rapports de presse faisant état d'une décision imminente et à des commentaires du gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, et d'un de ses collègues, qui ont déclaré que l'inflation se rapprochait durablement de l'objectif de 2 %. Renforçant ce point de vue, le plus grand groupe syndical japonais, Rengo, a déclaré que les demandes d'augmentation des salaires moyens atteignaient 5,85 % pour cette année, dépassant les 5 % pour la première fois en 30 ans.
En Chine, les chiffres étonnamment positifs du commerce pour les deux premiers mois de l'année n'ont guère fait progresser les actions, les marchés restant perplexes quant au niveau de stimulation gouvernementale qui pourrait être mis en place après la présentation cette semaine des plans annuels du gouvernement. L'indice chinois CSI300 a perdu 0,6 %.
En Europe, à l'instar de M. Powell et de ses collègues de la Fed, la BCE devrait maintenir ses taux d'intérêt lors de sa réunion de mars, jeudi, et insister à nouveau sur la patience nécessaire pour ramener l'inflation à son objectif de 2 %, alors même que l'économie de la région est au point mort.
Fait remarquable, compte tenu du récent fossé qui sépare les performances économiques des États-Unis et de la zone euro, les attentes du marché concernant l'assouplissement de la BCE sont identiques à celles de la Fed, les deux banques centrales étant susceptibles de procéder à leurs premières réductions en juin de cette année et de réduire leurs taux d'environ 90 points de base chacune au cours de l'année.
L'euro, les actions de la zone euro et les prix des obligations d'État de la zone euro étaient tous un peu plus fermes avant la décision.
De retour aux États-Unis, M. Powell renouvellera son témoignage devant la commission bancaire du Sénat plus tard dans la journée de jeudi, offrant peut-être plus d'indices sur la pensée de la Fed lors de la séance de questions-réponses qui suivra.
Il n'a pas révélé grand-chose de nouveau sur l'état d'esprit de la Fed lors de sa comparution de mercredi, se contentant de réaffirmer l'espoir d'une baisse des taux d'intérêt dans le courant de l'année, tout en déclarant que l'économie encore forte permettait à la Fed de disposer de plus de temps pour évaluer les données permettant de déterminer si l'inflation était durablement enrayée.
Le ralentissement du marché de l'emploi dans les derniers sondages du secteur privé et les données sur les offres d'emploi ont contribué à donner à ses propos une tournure pessimiste. Les rendements des bons du Trésor à dix ans sont tombés à leur plus bas niveau depuis un mois, juste au-dessus de 4 %, et ont maintenu cette tendance jeudi. Les actions de Wall Street ont récupéré une grande partie de l'ébranlement de la veille dans les mégapoles et sont restées stables avant la cloche d'aujourd'hui.
Lors de son intervention à la Chambre des représentants, M. Powell a notamment insisté sur le fait que la Fed et d'autres régulateurs envisageaient d'apporter des modifications importantes à un plan controversé visant à augmenter les exigences en matière de fonds propres des grandes banques - la proposition dite de "Bâle III" dévoilée en juillet.
Dans le même temps, la banque New York Community Bancorp, en difficulté, a bondi de 7 % après avoir annoncé qu'elle avait levé 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs, dont Liberty Strategic Capital, de l'ancien secrétaire au Trésor Steven Mnuchin.
En politique, les primaires américaines du "Super Tuesday" et le retrait de l'opposante républicaine Nikki Haley de cette course laissent présager une nouvelle course à la Maison Blanche en 2020 entre le président Joe Biden et l'ancien président Donald Trump.
M. Biden a passé le week-end dernier à Camp David, lieu de retraite présidentiel, pour peaufiner le discours de jeudi sur l'état de l'Union, qui sera axé sur la croissance économique, la lutte contre l'inflation et le maintien du cap de sa politique, ont indiqué des responsables de la Maison-Blanche.
M. Biden devrait présenter en avant-première des propositions visant à augmenter l'impôt minimum sur les sociétés et à réduire les déductions pour les salaires des dirigeants, dans le cadre d'un projet de budget pour l'exercice 2025 qui sera publié la semaine prochaine et qui vise à réduire le déficit fédéral de 3 000 milliards de dollars tout en réduisant les impôts pour les Américains à faible revenu.
En ce qui concerne les entreprises, Novo Nordisk a déclaré que les premiers résultats des essais de son médicament expérimental très attendu, l'amycrétine, montraient que les participants avaient perdu 13,1 % de leur poids au bout de 12 semaines, ce qui a fait bondir les actions de l'entreprise de 5 %.
Le géant pharmaceutique, dont la fortune s'est envolée grâce aux ventes de son médicament contre l'obésité Wegovy, a déclaré qu'il élargissait son champ d'action sur le diabète et les thérapies d'amaigrissement pour y inclure les traitements cardiovasculaires.
Et le prêteur Virgin Money UK a bondi de 37 % après que Nationwide Building Society a accepté de l'acheter dans le cadre d'une transaction potentielle de 2,9 milliards de livres (3,69 milliards de dollars) en espèces qui donnerait naissance au deuxième plus grand fournisseur d'épargne et de prêts hypothécaires de Grande-Bretagne.
Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi : * Décision politique de la Banque centrale européenne, suivie d'une conférence de presse de Christine Lagarde, présidente de la BCE * Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, reprend son témoignage semestriel devant la Commission bancaire du Sénat. Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland. La Fed publie les comptes financiers trimestriels des États-Unis * Discours sur l'état de l'Union du président américain Joe Biden * Vente aux enchères de bons à 4 semaines du Trésor américain * Résultats des sociétés américaines : Broadcom, Costco, Kroger
