Le rendement à 10 ans de l'Allemagne, la référence pour le bloc, était en baisse de 5 points de base (pb) à 2,181%, non loin d'un plus bas de sept mois de 2,166% touché la semaine dernière. Les rendements évoluent inversement aux prix.
Les données économiques britanniques ont pesé sur les obligations britanniques et se sont répercutées sur les marchés de la zone euro, a déclaré Peter Schaffrik, stratégiste en chef pour la macroéconomie européenne chez RBC Capital Markets.
Les chiffres ont montré que l'économie britannique s'est contractée de 0,3 % en octobre par rapport au mois précédent, ce qui est inférieur aux attentes des économistes qui tablaient sur une croissance nulle. Le rendement des obligations britanniques à 10 ans a baissé de 9 points de base à 3,876 %.
"Ce matin, il s'agit vraiment - c'était déjà le cas hier - d'une surperformance des obligations britanniques", a déclaré M. Schaffrik.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé de 6 points de base à 3,954%. Il a atteint son plus bas niveau en 10 mois à 3,917% la semaine dernière.
Althea Spinozzi, stratège des revenus fixes chez Saxo Bank, a déclaré que les données montrant que la production industrielle de la zone euro s'est à nouveau effondrée en octobre ont également stimulé les obligations.
"Les craintes d'une récession s'aggravent et les spéculations selon lesquelles la BCE devra adopter une attitude dovish pour soutenir l'économie augmentent", a-t-elle déclaré. "Les contrats à terme sur les obligations prévoient cinq réductions de taux d'ici la fin de l'année prochaine.
Jussi Hiljanen, stratège en matière de taux chez SEB, a déclaré qu'une forte vente aux enchères d'obligations américaines à 30 ans mardi était un autre facteur contribuant au rallye.
Les investisseurs obligataires de la zone euro surveillent de près la situation fiscale en Allemagne après qu'une décision de justice ait bouleversé les plans budgétaires du gouvernement.
Des sources gouvernementales ont déclaré à Reuters mercredi que la coalition s'était mise d'accord sur un budget pour 2024. Les responsables ont déclaré que le gouvernement comblerait un trou en réalisant des économies et en réduisant les subventions, ce qui lui permettrait de s'en tenir aux restrictions de la dette l'année prochaine.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans a baissé de 3 points de base à 2,698 %, tandis que celui de l'Italie a baissé de 2 points de base à 3,324 %.
Les investisseurs pensent que la Fed est presque certaine de laisser les taux d'intérêt dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 % à 14 heures ET (1900 GMT). Ils examineront minutieusement le "dot plot", qui représente les opinions des fonctionnaires sur la position probable des taux au cours des prochaines années.
Les acteurs du marché aux États-Unis et en Europe parient que la Fed et la Banque centrale européenne réduiront les taux d'intérêt de plus de 100 points de base chacune l'année prochaine, après les fortes baisses de l'inflation au cours des derniers mois.
La BCE et la Banque d'Angleterre ont fixé leurs taux d'intérêt jeudi et devraient également les maintenir à 4 % et 5,25 % respectivement.
Les paris sur les baisses de taux ont entraîné une hausse considérable des obligations mondiales depuis le début du mois de novembre, mais le refus des responsables lors des réunions des banques centrales pourrait annuler une partie de ces gains.
"Nous pensons qu'il y a une bonne chance que nous ayons un retournement de situation, en particulier si les banques centrales n'acceptent pas les prix du marché", a déclaré M. Schaffrik.
L'écart entre les rendements des obligations à 10 ans de l'Allemagne et de l'Italie s'est légèrement réduit à 176 points de base. (Reportage de Harry Robertson ; Rédaction de Sharon Singleton et Alex Richardson)
