Les chiffres de jeudi montrent que l'inflation française a légèrement augmenté en décembre, avec un taux en glissement annuel de 4,1 %, contre 3,9 % en novembre. L'inflation en Allemagne, la plus grande économie de l'Union, est passée de 2,3 % à 3,8 %, conformément aux prévisions.
La hausse de l'inflation allemande est due à des effets de base découlant des mesures d'allègement de la facture énergétique pour le gaz et le chauffage urbain prises en décembre dernier, a déclaré l'office fédéral des statistiques.
Les rendements, qui évoluent à l'inverse des prix, ont baissé d'environ 3 ou 4 points de base (pb) au début des échanges européens, mais se sont inversés au fur et à mesure de la publication des données au cours de la matinée.
Le rendement allemand à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 12 points de base à 2,14 %, son niveau le plus élevé depuis le 15 décembre. Il a atteint son plus bas niveau en un an à 1,896% la semaine dernière.
"L'idée selon laquelle l'inflation a disparu et ne reviendra pas n'a jamais été vraie et les gens commencent peut-être à l'accepter", a déclaré Michael Weidner, co-responsable des titres à revenu fixe mondiaux chez Lazard Asset Management.
"Nous nous attendons à un retour à la moyenne et à une hausse des rendements.
Le rendement des obligations françaises à 10 ans a augmenté de 10 points de base à 2,655 %, après avoir atteint son plus bas niveau en 11 mois à 2,395 % la semaine dernière.
L'indice composite des directeurs d'achat de HCOB, une mesure de la santé économique de la zone euro basée sur des enquêtes, a été révisé à la hausse en décembre pour correspondre à la lecture de novembre à 47,6, mais est resté en dessous du seuil de 50 qui sépare la croissance de la contraction.
Adrian Prettejohn, économiste spécialiste de l'Europe chez Capital Economics, a déclaré que ces chiffres ne modifiaient pas de manière significative la situation de l'économie et de l'inflation.
"Nous prévoyons une stagnation de l'économie de la zone euro au premier semestre, suivie d'une lente reprise. Et nous pensons que l'inflation tendra vers les 2 % d'ici le milieu de l'année", a-t-il déclaré.
Les rendements obligataires mondiaux ont chuté en novembre et en décembre, car l'inflation aux États-Unis et en Europe a ralenti plus que prévu et les banques centrales ont signalé que leurs cycles d'augmentation des taux étaient presque certainement terminés. Les investisseurs ont donc parié sur d'importantes réductions des taux d'intérêt l'année prochaine.
Pourtant, les rendements ont augmenté au début de l'année, les marchés ayant modifié ces prévisions de baisse des taux et adopté un ton plus prudent face à un calendrier économique chargé.
Jeudi, les opérateurs s'attendaient à ce que la BCE réduise ses taux d'intérêt de 154 points de base cette année, contre près de 170 points de base la semaine dernière à la même époque, selon les prix du marché monétaire.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est sensible aux attentes de la Banque centrale européenne en matière de taux d'intérêt, était en hausse de 10 points de base à 2,511%.
Les minutes de la réunion de décembre de la Réserve fédérale, publiées mercredi, ont montré que les fonctionnaires ont lancé un débat sur les réductions de taux, certains exprimant des craintes quant à la durée pendant laquelle l'économie peut supporter les coûts d'emprunt élevés actuels.
Les chiffres américains de mercredi montrent que les offres d'emploi et le nombre de personnes quittant leur poste sont tombés à leur plus bas niveau depuis environ trois ans, bien que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations de chômage ait diminué plus que prévu la semaine dernière, selon des données publiées jeudi, brossant un tableau mitigé du marché de l'emploi. (Reportage de Harry Robertson ; Rédaction de Hugh Lawson, Barbara Lewis et Toby Chopra)
