LCM a maintenu sa recommandation d'Achat et abaissé son objectif de cours de 68,10 à 65,10 euros sur Xilam suite à l'annonce d'une augmentation de capital de 22,33 millions d'euros. L'analyste justifie l'abaissement de sa cible par la dilution attendue de cette opération une prime de risque plus élevée.
"En effet, cette levée de capital, en plus des 15 millions d'euros PP, nous laisse penser que Xilam souhaite faire une acquisition de plus grande envergure ou plusieurs acquisitions. Le Business Model de Xilam est, aujourd'hui, extrêmement bien rodé, mais si acquisition(s) il y a, quid de l'intégration à court et moyen termes", réagit LCM.
Xilam Animation est spécialisé dans la production de séries et de films d'animation. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de séries et de films d'animation (70,1%) ;
- vente de catalogues (29%) ;
- autres (0,9%) : notamment édition musicale, exploitation des sites Internet des séries d'animation et vente de produits dérivés.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (20%), Europe (19,4%), Amérique (46,3%) et Asie-Orient-Afrique (14,3%).