WORLDLINE : Jefferies entame un suivi à 'conserver'.
Le 14 janvier 2015 à 14:09
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Jefferies initie un suivi sur Worldline à 'conserver', recommandation assortie d'un objectif de cours fixé à 16,5 euros, estimant que 'l'héritage du groupe comme processeur de paiements pèse sur ses perspectives de croissance'.
'Les régulations, l'exposition à des économies européennes faibles et un manque d'exposition significative aux ventes en ligne par rapport aux ventes en magasins, sont tous des éléments qui contribuent à une trajectoire de croissance à un chiffre', explique l'analyste.
Le bureau d'études affiche pour la période 2014-2017 des prévisions légèrement inférieures à celles de la direction : il vise une croissance annuelle moyenne des revenus de 4,4% (contre 5-7%) et une amélioration de marge de 217 points de base (contre 250 points de base).
'En dépit des tentatives de Worldline pour sortir de ces domaines où il est confiné, nous pensons que la décote sur sa valorisation actuelle (11% par rapport à ses pairs sur la base du multiple cours sur bénéfice estimé pour 2015) est méritée', juge-t-il.
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (72,1%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (20,5%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (7,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,1%), Europe du Sud (20%), Europe Centrale et de l'Est (34,5%), Europe du Nord (23,2%) et autres (10,2%).