Walgreens Boots Alliance : La valeur du jour à Wall Street - WALGREENS veut grossir pour résister à la menace d'Amazon
Le 13 février 2018 à 17:22
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Walgreens Boots Alliance progresse de 0,56% à 68,845 dollars sur le Nasdaq. Selon le Wall Street Journal, la chaîne américaine de pharmacie envisage de racheter le préparateur en pharmacie AmerisourceBergen. Ce dernier, valorisé hier soir 19,65 milliards de dollars, bondit de 8% à 96,60 dollars. Cette opération s'inscrirait dans le mouvement de consolidation verticale de la santé aux Etats-Unis après le rachat de l'assureur santé Aetna par la chaîne de pharmacies CVS Health en décembre dernier. Elle semble probable dans la mesure où Walgreens détient 26% d'AmerisourceBergen.
De son côte, AmerisourceBergen réalise près de 30% de son chiffre d'affaires avec Walgreens, qui est son plus gros client.
L'opération répondrait à deux objectifs. Le premier est de tirer les prix des médicaments vers le bas. En se renforçant dans la vente de médicaments, Walgreens espère résister plus efficacement aux pressions inflationnistes des groupes pharmaceutiques.
Aux Etats-Unis, les prix ont bondi ces dernières années, les laboratoires justifiant cette inflation par les importants efforts de R&D, notamment dans la biotechnologie, pour lancer de nouveaux traitements. Cette flambée des prix provoque depuis plus d'un an une contestation massive. La candidate Hilary Clinton s'était emparée du sujet, et aujourd'hui, c'est Donald Trump qui a promis d'agir.
Le deuxième objectif est de contrer l'offensive attendue d'Amazon. Les organismes officiels américains de supervision de la pharmacie viennent d'autoriser le géant américain à vendre des médicaments en gros. Une irruption d'Amazon risque de bouleverser un secteur très concentré et donc, très rentable. En s'unissant, Walgreens et AmerisourceBergen espèrent mieux préserver leurs marges.
Walgreens Boots Alliance, Inc. est spécialisé dans la distribution de produits pharmaceutiques. Le CA par activité se répartit comme suit : :
- distribution de détail (87,2%) : vente de médicaments sous ordonnance, de médicaments OTC, de produits de beauté et cosmétiques, etc. aux Etats-Unis (90,9% du CA) et à l'international (9,1%). A fin août 2023, l'activité est assurée au travers de 13 532 points de vente (dont 8 706 situés aux Etats-Unis, à Porto Rico et aux Iles Vierges américaines), et par le biais d'Internet ;
- distribution en gros (8,1%).
Le solde du CA (4,7%) concerne les prestations de services de soins de santé.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (84%), Allemagne (8,1%), Royaume Uni (6,5%) et autres (1,4%).