VRANKEN-POMMERY : VRANKEN POMMERY : les ventes reculent, le titre se replie
Le 24 janvier 2012 à 15:25
Par
Partager
Le titre Vranken Pommery cède 0,96% à 26 euros aujourd'hui après la publication des ventes annuelles. Le groupe spécialisé en champagne a dévoilé au titre de son exercice 2011 un chiffre d'affaires consolidé de 339,6 millions d'euros, en recul de 0,7%. Sur le seul quatrième trimestre, le chiffre d'affaires ressort à 144,5 millions d'euros, en baisse de 8,8% à données comparables et de 20% à données publiées.
L'activité historique Champagne (Vranken - Pommery - Heidsieck & Co Monopole - Charles Lafitte) et autres (incluant les ventes de Porto - Rozès - Terras do Grifo), après avoir légèrement progressé au cours des neuf premiers mois de l'exercice, a finalement reculé de 1,7% et s'établit à 281,7 millions d'euros sur l'exercice 2011.
Le second secteur opérationnel du groupe, l'activité Vins (Sable de Camargue des Domaines Listel et Côtes de Provence du Château La Gordonne), s'établit à 57,9 millions d'euros en 2011 contre 55,4 millions d'euros en 2010, soit une progression de 4,6%. Le groupe y voit « la bonne marche du plan stratégique 2014 ». « En outre, la gestion parfaite des stocks permettra la mise en vente du millésime 2011 des vins gris et rosés dès la fin du premier trimestre 2012 dans les réseaux de distribution », se félicite la direction.
Aurel a abaissé son objectif de cours sur Vranken Pommery de 30 à 25 euros avec une recommandation inchangée à Conserver. L'analyste voit dans les chiffres publiés par le groupe une « contreperformance surprenante » dans un marché toujours porteur. Il remarque que le groupe met en avant sa volonté de réduire les stocks de champagne chez ses distributeurs. « Cette stratégie nous paraît assez brutale et témoigne en tout cas d'une très grande prudence sur les perspectives 2012 sur le secteur », écrit Aurel.
Vranken-Pommery Monopole est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de champagnes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de champagnes (91,9%) : marques Vranken, Pommery & Greno, Heidsieck & Co Monopole, Charles Lafitte, Bissinger & Co, etc. En outre, le groupe développe une activité de production de vins porto (marques Rozès, Sao Pedro et Terras do Grifo) ;
- vente de vins rosés (8,1%) : vins des Sables de Camargue (marque Pink Flamingo) et vins de Provence (La Chapelle Gordonne).
A fin 2023, le groupe dispose de 5 sites de production implantés en France (4) et au Portugal.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,1%), Europe (34,8%) et autres (22,1%).