Jefferies dégrade sa position sur Volkswagen de 'achat' à 'sous-performance' avec un objectif de cours ramené de 270 à 170 euros, estimant que posséder le titre 'semble désormais peu attrayant malgré l'espoir récurrent de changement'.
S'il ne voit pas Tesla comme une menace existentielle, le broker considère que 'les références constantes à Tesla du PDG Diess sont devenues contre-productives, mettant en évidence des vulnérabilités plutôt que des solutions imaginatives'.
'Alors que Tesla accélère, Volkswagen ne peut pas rivaliser sur la vitesse ou en ajoutant du capital net, mais doit faire face à la complexité, aux fardeaux hérités et aux problèmes de gouvernance qui sont beaucoup plus profonds que les syndicats', explique-t-il.
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Volkswagen AG est une société basée en Allemagne qui fabrique et vend des véhicules. Le groupe se compose de deux divisions : la division automobile et la division des services financiers. La division automobile comprend les secteurs d'activité des voitures particulières, des véhicules utilitaires et de l'ingénierie énergétique. Cette division se concentre sur le développement de véhicules, de moteurs et de logiciels pour véhicules, sur la production et la vente de voitures particulières, de véhicules utilitaires légers, de camions, d'autobus et de motocyclettes, ainsi que sur les activités liées aux pièces d'origine, aux moteurs diesel de grosse cylindrée, aux turbomachines et aux composants de propulsion. La division des services financiers se concentre sur le financement des concessionnaires et des clients, le crédit-bail, la banque directe, les activités d'assurance, la gestion de flotte et les services de mobilité. Son portefeuille de marques comprend Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN.