VIVENDI : l'IPO de Warner Music, une bonne nouvelle, dit Oddo
Le 04 juin 2020 à 10:42
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L'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation 'neutre' sur le titre du groupe Vivendi, mais estime que l'introduction en Bourse de Warner Music Group constitue pour celui-ci 'une bonne nouvelle'.
'Nous identifions plusieurs impacts à la fois positifs et négatifs pour le titre : cette opération WMG est d'abord une bonne nouvelle en termes de valorisation car elle crée un marqueur fort pour l'IPO d'UMG (et confirme la valorisation obtenue lors de l'opération Tencent) ; elle n'accorde pas plus de moyens à WMG puisqu'il s'agit d'une cession de titres (et non une augmentation de capital). Le principal concurrent d'UMG ne devrait donc pas être plus compétitif ; toutefois, les investisseurs disposent dorénavant d'une alternative d'investissement à Vivendi dans le domaine de la musique', analyse le broker.
Oddo BHF confirme au passage son objectif de cours de 23,50 euros.
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Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.