Vivendi : La valeur du jour à Paris - VIVENDI : Canal en danger sur le terrain des droits sportifs
Le 27 novembre 2015 à 11:33
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Après avoir largement sous-performé le CAC 40 hier avec une baisse de 0,8%, Vivendi souffre encore aujourd'hui et perd 0,25% à 19,9 euros. Dans les deux cas, le titre du groupe de médias est malmené par l'offensive d'Altice sur le terrain des droits de diffusion sportifs. En effet, la rumeur selon laquelle l'opérateur avait remporté les droits de diffusion de la Premier League anglaise (équivalent de la Ligue 1) de football, au détriment de Canal+ qui les possédait jusque-là, a circulé hier sur les marchés financiers.
Après la clôture, Altice a confirmé qu'il serait le diffuseur exclusif des matchs pour trois saisons à partir d'août 2016. Cette nouvelle fait progresser aujourd'hui le titre de l'opérateur de 1,93% à 14,27 euros, lui permettant de signer la plus forte hausse de l'AEX néerlandais.
Pour Vivendi, et plus particulièrement pour sa filiale Canal+, l'arrivée d'Altice sur ce segment stratégique du sport est particulièrement préjudiciable. En effet, la chaine à péage était déjà confronté à la concurrence de BeIn, lancée en France en 2012. De plus, le groupe propriété de Patrick Drahi se montre prêt à faire monter les enchères très haut : il n'a certes pas confirmé mais des informations de presse font état d'un prix de 100 millions d'euros pour la Premier League. Lors du précédent appel d'offres remporté par Canal+, ce dernier avait payé 63 millions d'euros.
Surtout, l'échec sur ces droits fait perdre à la filiale de Vivendi un argument commercial important. BeIn avait déjà mis la main sur les championnats italien, Espagne et Allemagne. CM-CIC Securities rappelle que la chaine doit déjà partager les droits de la Ligue 1 avec la chaine du Qatar jusqu'en 2020 et ceux de la Ligue des Champions jusqu'en 2018. En termes d'exclusivité, Canal+ peut encore compter sur le Top 14 de rugby jusqu'en 2019.
La fin de la diffusion des matchs britanniques sur Canal+ risque donc de se traduire par une baisse du nombre de ses abonnés. Selon Kepler Cheuvreux, une hausse du taux d'attrition, qui mesure la perte de clientèle d'une entreprise, vers 20% (il est de 15% actuellement) aurait un impact sur les revenus de la chaine de 100 à 150 millions d'euros et sur son Ebita de 20 à 40 millions. Au dernier trimestre, l'Ebita de Canal+ était déjà en baisse de 21,4% à 162 millions d'euros, représentant 73% de l'Ebita de Vivendi.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.