Zurich (awp) - Vifor prévoir de publier mardi 8 août des indications sur son premier semestre. Cinq analystes se sont prêtés au jeu des projections.

S1 2017E
(en mio CHF)        consensus AWP         S1 2016A*   

chiffre d'affaires      646,5               550,6          
Ebit                     52,4               185,2        

*pro-forma

FOCUS: Vifor Pharma évolue depuis début avril indépendamment de Galenica, dont il a repris la cotation et qui est depuis lors également inscrit sur SIX Swiss Exchange. L'opération ayant été programmée de longue date, les deux anciennes divisions du groupe Galenica disposent de certains chiffres pro-forma permettant d'établir des bases de comparaison. Le bénéfice net ne fait néanmoins pas partie des données disponibles.

Les analystes anticipent pour Vifor une croissance marquée des revenus, mais une rentabilité handicapée par des frais de recherche et développement élevés.

OBJECTIFS: la direction entend enregistrer sur l'ensemble de l'année un croissance de près de 10% et franchir à l'horizon 2020 la barre des 2 mrd CHF de chiffre d'affaires.

Invoquant des investissements importants, la conseil d'administration ne prévoit toutefois pas de relever le dividende de 20 CHF par action au titre de l'exercice en cours et des deux suivants. Par la suite, l'organe de surveillance prévoit de reverser à ses actionnaires au moins 35% du bénéfice net.

POUR MÉMOIRE: Vifor a obtenu fin juillet le feu vert de la Commission européenne pour la commercialisation du Veltassa, produit destiné au traitement de l'hyperkaliémie chez l'adulte. Ce médicament constitue la principale motivation pour la reprise en 2016 du laboratoire biopharmaceutique américain Relypsa, pour environ 1,5 mrd USD. Le Veltassa est déjà disponible aux Etats-Unis depuis décembre 2015.

Dans le but d'assurer la promotion de ses médicaments jusqu'en 2020, Vifor a mis de côté une enveloppe de 850 mio CHF, dont 600 mio pour la distribution du Veltassa aux Etats-Unis et 100 mio pour l'introduction sur le Vieux continent. Les 150 mio restants sont destinés au développement du Rayaldee contre le manque de vitamines et à l'accélération des ventes du Ferinject et du Velphoro.

Le groupe a par ailleurs lancé ces dernières semaines de nouvelles études cliniques destinées à évaluer le potentiel du Ferinject contre les défaillances cardiaques systoliques et l'insuffisance en fer.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, l'action Vifor s'est délestée de 10% et évolue désormais autour de 103 CHF. Le SLI pour sa part s'est enrobé de quelque 13%.

Homepage: www.viforpharma.com

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