VEOLIA : J.P.Morgan passe de 'sous-pondérer' à 'neutre'.
Le 07 décembre 2010 à 12:20
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J.P.Morgan relève sa recommandation sur Veolia, passant de 'sous-pondérer' à 'neutre', et fixe désormais l'objectif de cours à 22,70 euros, contre 20,30 euros précédemment.
Le bureau d'études indique que le titre Veolia accuse une baisse de 19,6% depuis la fin du mois de mars dernier, sous-performant le marché et le secteur.
Les analystes soulignent que l'environnement macro économique s'avère plus favorable et relèvent leurs prévisions, notamment en matière de bénéfice par action pour la période 2010-2013.
Ils estiment par ailleurs que le prix du titre ne constitue pas un point d'entrée très attractif, étant donné que, selon eux, le consensus a déjà intégré le scenario de reprise.
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Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).
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