Citi a maintenu mardi sa recommandation d'achat sur Valeo, tout en relevant son objectif de cours sur le titre de 99 à 117 euros.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire explique vouloir tenir compte de la dynamique actuellement affichée par la gamme de produits de l'équipementier automobile, dont la croissance dépasse désormais celle de ses concurrents européens.
'Valeo est devenu en quelque sorte un chouchou des marchés récemment, le groupe commençant à bénéficier de ses derniers investissements avec une production supérieure de 9% à celle du marché européen au second semestre 2013', résume l'analyste.
Citi attribue cette croissance à la vigueur des activité d'éclairage du groupe, et notamment de ses technologies LED qui représentent désormais 4% du chiffre d'affaires total selon ses estimations.
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Valeo figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- Systèmes de propulsion (31,1% ; n° 2 mondial) : conçus pour réduire les émissions de CO2 et la consommation de carburant, entre autres : systèmes d'électrification de la chaîne cinématique, d'automatisation des transmissions pour toutes boîtes de vitesses automatiques et solutions de gestion de la boucle d'air ;
- Systèmes de visibilité (25,1%) : systèmes d'éclairage (n° 1 mondial) et systèmes d'essuyage (n° 1 mondial) pour assurer la visibilité et la sécurité des conducteurs par tous les temps, et de jour comme de nuit ;
- Systèmes thermiques (21,5% ; n° 2 mondial) : destinés à l'optimisation de la gestion thermique de l'habitacle par la réduction des émissions polluantes, à l'optimisation de l'autonomie et de la durée de vie des batteries, et à la protection de la santé et au confort des passagers ;
- Systèmes de confort et d'aide à la conduite (21,1% ; n° 2 mondial) : systèmes de détection (avec le plus vaste portefeuille de capteurs intelligents et de fonctionnalités connexes du marché), interfaces homme-machine innovantes et véhicules connectés offrant des solutions de connectivité, allant de la connectivité courte portée à la connectivité longue portée ;
- autres (1,2%).
A fin 2023, le groupe détient 175 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,9%), Europe et Afrique (42,3%), Amérique du Nord (18,6%), Chine (14,7%), Asie (16,2%) et Amérique du Sud (2,3%).