UNICREDIT : UBS neutre après la présentation stratégique
Le 03 décembre 2019 à 11:13
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UBS a maintenu son conseil neutre sur l'action UniCredit, alors que la banque italienne a présenté ses orientations à moyen terme. L'objectif de cours à 12 mois demeure également inchangé, à 12,8 euros.
Selon les analystes, les projections à horizon 2023 de la direction sont, à première vue, sans surprise. Si avec son PER 2020 de 8,5 fois, l'action UniCredit n'est pas jugée chère, elle ne présente qu'une décote d'environ 5% par rapport aux valeurs bancaires du Vieux Continent, calcule UBS.
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UniCredit S.p.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens. Les revenus par activité se répartissent comme suit :
- banque d'affaires, d'investissement, de financement et de marché (53,7%) : crédit-bail, affacturage, réalisation d'opérations sur titres, interventions sur les marchés de taux, de change, d'actions et de produits dérivés, intermédiation boursière, etc. ;
- banque de détail (46,3%).
A fin 2022, le groupe gère 511,9 MdsEUR d'encours de dépôts et 524,9 MdsEUR d'encours de crédits.
La commercialisation des produits et services est assurée au travers d'un réseau de 3 175 agences implantées essentiellement en Italie (2 986).
La répartition géographique des revenus (avant éliminations intragroupe) est la suivante : Italie (43,5%), Allemagne (24,3%), Europe centrale (16,6%), Europe de l'Est (9,6%) et Russie (6%).