Oddo BHF dégrade son opinion sur Ubisoft de 'surperformance' à 'neutre' avec un objectif de cours divisé par deux à 21 euros, au lendemain d'un 'méga profit warning' lancé par l'éditeur de jeux vidéo pour son exercice en cours 2023.
'Nous sommes déboussolés par l'ampleur des difficultés rencontrées par Ubisoft qui impliquent une forte révision à la baisse de nos prévisions de résultats (dont -22% en moyenne pour les ROC ajustés des exercices 2024 et 2025)', réagit l'analyste.
Oddo ajoute que cet avertissement sur résultats fait perdre au dossier le dernier soutien à sa recommandation positive, à savoir la valorisation, qui restait après le dégonflement de l'attrait spéculatif (suite au deal en septembre avec Tencent).
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (77,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (22,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (87,2%), de boîtes de jeux vidéo (8%), de services (3,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,1%).