Après l'ouverture d'une enquête pour fraude par les régulateurs financiers anglo-saxons SEC et FSA, Nomura maintient ce matin son conseil d''achat' sur Goldman Sachs, ainsi que son objectif de cours de 210 dollars. La prime que le titre de la banque d'affaires américaine présentait sur celui de Morgan Stanley a pratiquement disparu, note Nomura.

Les analystes retiennent principalement le bénéfice par action de 5,59 dollars (+ 91%) publié par Goldman au premier trimestre 2010, bien 'au-delà de nos anticipations de 4,18 dollars et un consensus qui l'attendait à 4,14 dollars'.

Cette bonne surprise s'explique principalement par le chiffre d'affaires des activités de trading, notamment sur les segments des produits de taux et des actions. Les gains en capital de 510 millions de dollars (0,58 dollar par action) dépassent aussi les prévisions de Nomura. Les analystes soulignent aussi le ratio de solidité financière Tier One du groupe qui, à 12,4%, reste 'bien au-dessus du niveau constaté chez ses pairs'.

Nomura estime que la qualité du bilan et des franchises commerciales de Goldman Sachs sont ses meilleurs atouts et lui permettront de faire face aux incertitudes réglementaires et juridiques. Le bureau d'études ajoute avoir relevé de 5% sa prévision de chiffre d'affaires pour 2010, et estime que le contexte est favorable à de futures réévaluations des ventes de l'activité de banque d'investissement.


Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.