THALES : perd 5%, la progression de la marge sera "très progressive"
Le 16 décembre 2010 à 16:45
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Thales (- 4,95% à 26,975 euros) occupe l'une des dernières places de l'indice SBF 120 depuis ce matin, pénalisé par plusieurs informations négatives. Dans une interview aux « Echos », le PDG du spécialiste de l'électronique de défense Luc Vigneron a en particulier annoncé que l'amélioration de la marge ne sera que « très progressive, y compris en 2011 ».
En novembre, les analystes anticipaient en moyenne, selon UBS, une rentabilité opérationnelle de 5,7% l'année prochaine. Or Thales retient pour cette année l'hypothèse d'un taux de résultat opérationnel courant, après restructurations, entre 3% et 4%. A l'époque, le broker avait abaissé sa recommandation d'Acheter à Vendre, estimant que le consensus était trop optimiste...
Luc Vigneron a expliqué que malgré un progrès sur les aspects opérationnels des programmes d'avions A400M et Meltem, ou de gestion des billets au Danemark, d'importantes questions financières et contractuelles restent à régler.
« L'année de vérité sera 2014, avec l'achèvement du plan de performance Probasis », a ajouté le patron de Thales. Probasis est un plan de compétitivité lancé en 2009 et qui prévoit 1,3 milliard d'économies sur 5 ans. Thales est actuellement en ligne avec ses objectifs. Il s'est par ailleurs déclaré « très confiant dans les capacités de rebond de Thales ». Selon lui, atteindre 20 milliards d'euros de revenus dans dix ans est tout à fait à portée de main.
Une annonce négative sur un contrat a également pesé sur la valeur. Selon Reuters, la Grande-Bretagne a suspendu les négociations sur un contrat de services de recherche et sauvetage par hélicoptère avec le consortium qui a été choisi et auquel participe Thales. Il s'agit d'un contrat de 6 milliards de livres (7,08 milliards de livres). Il s'agit « d'un problème éventuel lié à son offre », a précisé le ministre britannique des Transports, Philip Hammond.
Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).