Berenberg dégrade sa recommandation sur Tonnellerie François Frères (TFF) de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours rehaussé de 32 à 33 euros, ne voyant pas de 'catalyseurs positifs dans les tous prochains mois'.
Le broker souligne toutefois que TFF 'continue de figurer parmi les entreprises de plus haute qualité' au sein de sa couverture, et estime le groupe 'prêt à une croissance transformante via son activité bourbon'.
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TFF Group est le n° 1 mondial des produits d'élevage pour vin et alcools. Le groupe est le principal acteur présent sur l'ensemble de la chaîne de valeur des métiers de l'élevage :
- élevage par le bois : exploitation forestière, merranderie, tonnellerie, grands contenants et produits de boisage pour l'oenologie ;
- élevage par l'inox : chaudronnerie vinicole haut de gamme.
TFF Group, déjà leader sur les marchés de la tonnellerie à vin et à whisky, s'organise pour devenir un des acteurs majeurs sur le marché du Bourbon, nouvel accélérateur de croissance.
A fin avril 2023, le groupe dispose de 43 sites de production dans le monde (dont 19 en France).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (11,9%), Europe (22,1%), Etats-Unis (55,1%), Océanie et Afrique du Sud (5,3%) et autres (5,6%).