UBS réitère son opinion 'neutre' sur TF1 et relève l'objectif de cours à 11 euros, contre huit euros précédemment, avant la publication des résultats semestriels demain jeudi.
Le bureau d'études anticipe des revenus publicitaires en baisse de 9% à 380 millions d'euros pour le deuxième trimestre et des revenus globaux en repli de 6% à 630 millions d'euros.
Il table sur un EBIT semestriel de 65 millions d'euros, un résultat net de 35 millions d'euros et un BPA de 0,17 euro.
L'analyste s'attend à ce que le marché focalise son attention sur les perspectives du groupe de médias.
'Si la direction visait une amélioration potentielle des revenus publicitaires au second semestre, meilleure que le repli de 6% que nous anticipons, la révision du consensus n'est pas exclue', indique UBS qui vise une reprise à +3% en 2014.
Le bureau d'études souhaite par ailleurs un point sur le plan de rationalisation des coûts, concernant son exécution ou même son amplification.
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TF1 est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, présent dans l'édition, la production et la diffusion de contenus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Média (85,7%) : une offre de contenus leader et des revenus publicitaires linéaires et digitaux, rassemblant 5 chaînes en clair (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI), 4 chaînes thématiques (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh et Série Club), 3 plateformes de contenus à la demande (MYTF1, TFOU MAX et Salto) et la régie TF1 PUB. Le groupe développe également une activité de production musicale et de spectacles avec Muzeek One ;
- Production audiovisuelle (14,3% ; Newen Studios) : production de contenus selon une stratégie multigenres différenciante (téléfilms, quotidiennes, fictions, distributions, animations, documentaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (85,7%), Europe continentale (11,4%) et autres (2,9%).