BNP Paribas Fortis a rehaussé son objectif de cours de 14,50 euros à 15,50 euros et réitéré sa recommandation d'Achat sur TF1. A la suite d'une récente interview du directeur financier du groupe, le bureau d'études a relevé ses prévisions. Il table désormais sur un chiffre d'affaires consolidé en repli de 10% en 2009, contre -11,6% auparavant et des ventes en hausse de 3% en 2010, contre une stabilité attendue précédemment. Ses estimations de bénéfice par action ont été relevées de 24% à 0,51 euro pour 2009 et de 22% à 0,54 euro pour 2010.
L'analyste s'attend à ce que le titre bénéficie d'une dynamique positive ; la tendance positive sur les volumes devrait se traduire par une hausse des prix au second semestre tandis les activités de diversification (NT1, TMC et les accords avec UGC et Sony...) devraient monter en puissance en 2010.
TF1 est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, présent dans l'édition, la production et la diffusion de contenus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Média (85,7%) : une offre de contenus leader et des revenus publicitaires linéaires et digitaux, rassemblant 5 chaînes en clair (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI), 4 chaînes thématiques (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh et Série Club), 3 plateformes de contenus à la demande (MYTF1, TFOU MAX et Salto) et la régie TF1 PUB. Le groupe développe également une activité de production musicale et de spectacles avec Muzeek One ;
- Production audiovisuelle (14,3% ; Newen Studios) : production de contenus selon une stratégie multigenres différenciante (téléfilms, quotidiennes, fictions, distributions, animations, documentaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (85,7%), Europe continentale (11,4%) et autres (2,9%).