(Actualisé avec les modalités de l'émission)

MADRID, 8 janvier (Reuters) - Telefonica a émis mardi pour 1,5 milliard d'euros d'obligations à 10 ans, avec un coupon de 3,987% et un rendement de 230 points de base au-dessus des mid-swaps, ont annoncé les chefs de file.

L'opérateur télécoms espagnol avait à fin septembre un endettement de 56 milliards d'euros, dont 7,4 milliards arrivant à échéance en 2013 et encore 7,35 milliards en 2014.

L'entreprise, notée BBB par Standard and Poor's - deux crans au-dessus de la catégorie spéculative - cherche à tout prix à préserver la note de sa dette en catégorie investissement.

Le groupe a ainsi passé le dividende en juillet, pour la première fois depuis les années 1930, et cédé des actifs pour réduire son endettement. Il vise un endettement de 50 milliards d'euros d'ici la fin 2012.

Selon l'agence IFR, filiale de Thomson Reuters, la demande pour l'émission de mardi a dépassé 8,5 milliards d'euros.

Signe d'un regain de confiance pour le papier corporate du sud de l'Europe, la banque BBVA avait déjà émis jeudi pour 1,5 milliard d'euros d'obligations.

Une autre banque espagnole, Popular, a attiré une demande de plus d'un milliard d'euros pour un emprunt de deux ans et demi offrant un rendement de 4,125%, selon IFR. (Robert Hetz, Véronique Tison pour le service français)