L'action Straumann boudée, les perspectives déçoivent
Le 15 février 2022 à 10:16
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Zurich (awp) - Le titre Straumann prenait le chemin de la cave mardi matin, malgré des chiffres 2021 en forte hausse. Les analystes ne cachent pas leur déception vis-à-vis des perspectives annuelles.
Vers 10h05, la nominative Straumann perdait 1,6% à 1358,50 francs suisses, dans un SLI en hausse de 0,60%.
Alors que les chiffres 2021 satisfont aux attentes, les objectifs sont formulés de manière trop prudente, affirme l'analyste Daniel Buchta, de la Banque cantonale de Zurich. Au regard de l'évolution solide au quatrième trimestre, un fort ralentissement de l'activité en 2022 apparaît comme peu probable. M. Buchta concède cependant que le potentiel haussier de la marge opérationnelle reste limité.
En attendant une révision des estimations, l'action reste à "pondérer au marché", aux yeux de la ZKB.
Stifel confirme "hold". L'objectif de recettes de Straumann semble "raisonnable" au regard de la progression enregistrée en 2021 et des incertitudes actuelles, considère l'analyste Markus Gola. Ce dernier prévoit cependant de raboter ses estimations de résultat opérationnel Ebit de 8-10%. Le niveau élevé des investissements va peser sur cet indicateur.
Aucune surprise à l'horizon dans la volée de chiffres présentée par l'équipementier de l'industrie chirurgico-dentaire, note Vontobel. Les nouveaux objectifs incluent des investissements importants qui auront un impact sur la rentabilité, ce qui n'était pas attendu par le consensus, affirme l'analyste Sibylle Bischofberger. Celle-ci rappelle cependant que la direction a pour habitude de réviser ses perspectives dans le courant de l'exercice. Malgré des objectifs décevants, la recommandation d'achat reste de mise.
La conclusion est la même pour UBS, qui souligne la qualité des résultats 2021 mais pointe du doigt des perspectives inférieures aux attentes. Les analystes de la grande banque restent neutres sur le titre. Les nouveaux objectifs de Straumann devraient impliquer un rabotage de 7-11% des estimations du consensus pour le résultat opérationnel Ebit.
Straumann Holding AG est une société suisse active dans le domaine de l'implantologie, de la dentisterie restauratrice et de la régénération des tissus buccaux. En collaboration avec des cliniques, des instituts de recherche et des universités, le groupe étudie et développe des implants, des instruments, des prothèses de conception/fabrication assistée par ordinateur (CAO/FAO) et des produits de régénération tissulaire destinés à être utilisés dans le cadre de solutions de remplacement et de restauration des dents ou pour prévenir la perte de dents. Straumann Holding AG propose également une gamme de services à la profession dentaire dans le monde entier, y compris des formations et des enseignements, dispensés en collaboration avec l'International Team for Implantology (ITI). Ses produits et services sont disponibles dans un certain nombre de pays par l'intermédiaire du siège du groupe et d'un réseau de filiales et de partenaires technologiques situés en Europe, en Amérique du Nord, dans la région Asie/Pacifique et en Amérique latine, notamment Dental Wings Inc, basée au Canada, et Createch Medical SL, basée en Espagne.