Les actions de Renault ont atteint leur plus haut niveau depuis deux mois et celles de sa rivale Stellantis ont grimpé à un niveau record jeudi, après que les constructeurs automobiles se sont engagés à récompenser les investisseurs par une forte augmentation du dividende annuel et un rachat d'actions d'une valeur de plusieurs milliards d'euros.

Ces paiements exceptionnels ont contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives des constructeurs automobiles européens, qui doivent faire face à la concurrence de leurs rivaux chinois moins chers, à des coûts plus élevés et à une demande tiède, alors que les consommateurs resserrent leurs budgets en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt.

Pour Stellantis, le retour des liquidités a été un soulagement après avoir accepté d'importantes augmentations de salaire pour mettre fin à une grève prolongée des travailleurs en Amérique du Nord l'année dernière, qui a fait chuter les bénéfices au second semestre.

Chez Renault, la position de trésorerie plus forte et la croissance des marges présentées dans les résultats de 2023 mercredi soir sont le dernier signe que le redressement sous la direction de Luca de Meo porte ses fruits.

Les actions de Renault étaient en hausse de 6,4 % à 9 h 45 GMT, en passe de connaître leur meilleure journée depuis plus d'un an et ayant atteint leur plus haut niveau depuis juillet. Ce chiffre est à comparer à la hausse de 0,9 % de l'indice de référence CAC 40 à Paris.

Renault a également déclaré qu'il proposerait un dividende de 1,85 euro pour 2023, en hausse par rapport à un versement de 0,25 euro pour 2022, et bien meilleur que le 1,4 euro attendu par les analystes.

Pendant ce temps, son rival Stellantis a augmenté de 3,4 % pour atteindre un niveau record, malgré son avertissement d'une année 2024 turbulente. Le troisième constructeur automobile mondial en termes de chiffre d'affaires a déclaré qu'il lancerait un programme de rachat d'actions d'une valeur de 3 milliards d'euros cette année.

L'action a augmenté de 77 % depuis janvier 2023, ce qui en fait le constructeur automobile le plus performant d'Europe.

"Les annonces de dividendes et de rachats d'actions soutiennent les actions par rapport à des perspectives prudentes. Une perspective prudente est compréhensible pour les deux entreprises, car l'environnement macroéconomique actuel n'est pas facile à gérer", a déclaré Massimo Baggiani, fondateur de la boutique d'investissement Niche Asset Management, qui détient des actions Renault.

"Renault a affiché un excellent flux de trésorerie pour 2023 et a des perspectives solides pour 2024", a-t-il ajouté.

"Stellantis reste une valeur de "croissance", grâce à l'amélioration des bénéfices, à un management d'exception et aux synergies, bien que les marges soient déjà très bonnes."

IMPACT DE LA GRÈVE

Stellantis doit gérer les retombées des grèves qui ont eu lieu l'année dernière en Amérique du Nord et qui se sont soldées par des augmentations de salaire record pour les travailleurs des "trois constructeurs automobiles de Détroit".

Stellantis a déclaré que les grèves avaient coûté au groupe près de 750 millions d'euros en termes de rentabilité l'année dernière et environ trois milliards d'euros en termes de revenus.

La directrice financière Natalie Knight a déclaré que l'impact à long terme pour Stellantis, en termes de coûts plus élevés par voiture produite, serait similaire à ceux enregistrés par les concurrents, mais que le groupe pouvait compter sur un pouvoir de fixation des prix plus fort en Amérique du Nord que ses pairs Ford et General Motors.

"L'impact pour nous sera donc certainement inférieur à ce que vous avez vu chez nos concurrents", a-t-elle déclaré.

Stellantis a déclaré que sa marge sur le bénéfice d'exploitation ajusté est tombée à 11,2 % au second semestre, contre 12,3 % à la même période de 2022.

Renault a affiché une marge opérationnelle annuelle de 7,9 %, contre 5,5 % en 2022, et prévoit une marge d'environ 7,5 % en 2024. Il a maintenu son objectif de marge à deux chiffres d'ici 2030.

Morgan Stanley a réagi de manière positive, tout en apportant une note de prudence.

"Nous pensons que les investisseurs considéreront cette prévision de marge opérationnelle comme très attrayante et pourraient chercher à réévaluer les actions de manière plus permanente à mesure que le bilan s'améliore et que l'exécution de la gestion se poursuit", ont-ils déclaré.

"Le risque principal est que les prix européens s'affaiblissent à partir de maintenant", ont-ils ajouté.