DARMSTADT (dpa-AFX) - Le projet de rachat de Software AG pourrait donner lieu à une compétition d'offres. L'investisseur financier Bain Capital a annoncé ce week-end une participation indirecte d'un peu plus de 10 pour cent dans l'entreprise de Darmstadt, pour laquelle l'investisseur technologique américain Silver Lake a récemment annoncé son intention de rachat. Parallèlement, le fonds spéculatif Elliott de l'investisseur vedette Paul Singer a également mis la main à la pâte, comme l'a rapporté l'agence de presse Bloomberg la semaine dernière en citant des personnes informées. L'Américain espère probablement profiter d'une éventuelle bataille pour le rachat ou d'une indemnisation forcée. L'action a continué de progresser dernièrement en raison de l'imagination des investisseurs.

Le titre, coté sur le SDax, valait déjà plus que les 30 euros par action annoncés par Silver Lake avant le week-end prolongé. Mardi, le cours a grimpé de plus de 5% dans les premiers échanges, à 32,54 euros, un plus haut depuis fin juin 2022. Ces derniers mois, le titre était tombé à un niveau d'environ 20 euros avant l'annonce du projet de Silver Lake. A l'automne 2020 et 2021, le titre valait encore près de 45 euros au plus haut.

Bloomberg a rapporté avant le week-end que Bain cherchait à discuter avec Software AG d'une éventuelle acquisition et d'une fusion avec sa société de portefeuille Rocket Software. Les réflexions en seraient encore à un stade précoce et ne devraient pas nécessairement déboucher sur une offre. Une porte-parole de la société SDax n'a pas souhaité commenter ce rapport. Selon Bloomberg, Bain n'a pas non plus souhaité commenter ces informations.

Silver Lake avait fait part il y a moins de deux semaines de son intention de racheter la société de Darmstadt. L'investisseur américain veut payer 30 euros par action en numéraire, cette offre valorisant l'entreprise à environ 2,2 milliards d'euros. De son côté, Silver Lake a annoncé vendredi dernier avoir acheté cinq pour cent supplémentaires de l'éditeur de logiciels. La société s'était ainsi assurée une participation totale de plus de 30%.

Silver Lake est connu pour investir dans des entreprises technologiques. Le groupe californien prévoit notamment de racheter Qualtrics, la filiale d'études de marché de SAP, en collaboration avec le fonds de pension canadien CPP Investment, dans le cadre d'une transaction d'un milliard de dollars. En 2022, Silver Lake était déjà entré au capital de Software AG par le biais d'une obligation convertible. Depuis, l'entreprise fournit deux membres du conseil de surveillance à la société de Darmstadt, le président du conseil Christian Lucas et l'expert en informatique James Whitehurst.

L'ancien actionnaire principal du groupe SDax, la fondation Software AG du cofondateur de l'entreprise Peter Schnell, s'était engagé à vendre 25,1 pour cent de ses parts à Silver Lake. Schnell avait alors qualifié Silver Lake de "partenaire idéal" pour la fondation et le groupe. Dans un premier temps, la fondation devrait également rester à bord avec 5 pour cent des parts.

Le conseil d'administration de la société de Darmstadt n'avait pas lancé de processus de vente sur le marché suite à l'offre de Silver Lake et n'avait pas demandé d'autres offres, comme l'avait déclaré le président de Software AG Sanjay Brahmawar lors d'une conférence téléphonique. La collaboration avec Silver Lake avait donc donné à la direction la certitude que l'investisseur financier continuerait à soutenir la restructuration du groupe. Software AG est profondément engagé dans une transformation coûteuse vers un modèle économique basé sur les abonnements. Depuis des années, la croissance de l'entreprise informatique faiblit, bien que l'éditeur de logiciels s'attende à de grandes opportunités commerciales grâce à la numérisation de l'économie.

Avec Bain Capital, une offre concurrente pourrait désormais arriver sur la table. Alors que les investisseurs financiers cherchent généralement à se retirer d'un investissement après un certain temps, Bain pourrait poursuivre un autre objectif en fusionnant avec sa propre société Rocket Software et en créant un fournisseur plus important. Selon le communiqué, Bain a acheté directement 4,5 % des actions de Rocket Software et s'est assuré l'accès à 5,5 % supplémentaires par le biais d'instruments financiers.

La société américaine Rocket Software propose principalement des plates-formes de base de données qui doivent permettre d'analyser les données et d'utiliser l'informatique de manière plus efficace. La plus grande division de Software AG est le logiciel d'intégration pour l'interconnexion de différents systèmes informatiques, mais l'entreprise de Darmstadt propose également, dans son activité d'origine, des bases de données pour gros ordinateurs./men/tav/stk