SOCIÉTÉ GÉNÉRALE : acheteur, Morgan Stanley vise 57,4 euros.
Le 27 mai 2010 à 12:10
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Dans le cadre d'une note sur le secteur bancaire dans laquelle les établissements français sont passés en revue, Morgan Stanley revient notamment sur le dossier Société Générale, qu'il conseille à 'surpondérer'. Quoi qu'ajusté de 63 à 57,40 euros, l'objectif de cours offre le plus important potentiel de hausse des actions bancaires françaises, suivant Morgan. A Paris ce midi, l'action SG gagne 4,80% à 35,05 euros.
L'abaissement de l'objectif résulte de la probabilité accrue, selon Morgan, d'une récession en double creux en Europe.
'Société Générale et BNP Paribas restent nos deux valeurs préférées [du secteur] et nous sommes confiants dans le potentiel d'appréciation découlant de nos nouveaux objectifs de cours (68% pour SG, 29% pour BNP)', écrivent les analystes.
Selon eux, l'action Société Générale offre de meilleures perspectives en raison 'de la sous-évaluation de ses franchises et de son exposition aux marchés émergents', qui devraient représenter 19% de son bénéfice avant impôts en 2012. Les analystes estiment enfin que la Journée investisseurs prévue le 15 juin pourrait constituer un catalyseur.
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Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).
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