SCHWEIZERISCHE NATIONALBANK Après un rallye de soulagement mercredi, lorsque les investisseurs ont salué la décision agressive de la Réserve fédérale américaine d'augmenter les taux de 75 points de base - sa plus grande hausse de taux depuis 1994 - en achetant des actions, deux autres séries de resserrement politique en Grande-Bretagne et en Suisse semblent avoir dégrisé les investisseurs pour qu'ils se concentrent sur le risque que les économies ralentissent avec la hausse des taux.
"L'économie peut-elle le supporter ? Jusqu'à présent, les indicateurs avancés montrent de bonnes lectures, mais nous restons prudents quant à une grève des consommateurs", a déclaré Giuseppe Sette, président de la société de recherche quantitative Toggle.
La jauge MSCI des actions à travers le monde a chuté de 2,25 % pour s'approcher d'un plus bas de 19 mois et demi.
À New York, le Dow Jones Industrial Average a baissé de 2,5 %, le S&P 500 a perdu 3,3 % et le Nasdaq Composite a chuté de 4,1 %. Ces trois indices étaient à leur plus bas niveau depuis au moins 1 an et demi.
Le dollar, qui a profité de la hausse des rendements américains, a fléchi jeudi, pesant en partie sur le franc suisse, qui a bondi après que la Banque nationale suisse a surpris les investisseurs plus tôt dans la journée en relevant de 50 points de base les taux d'intérêt pour la première fois en 15 ans.
La Banque d'Angleterre (BoE) a également relevé ses taux jeudi, pour la cinquième fois depuis décembre, de 25 points de base, un jour après que la Banque centrale européenne a promis son soutien pour tempérer la déroute du marché obligataire alimentée par des anticipations faucons.
En début de soirée à New York, le franc suisse était en hausse de 2,9 %, sa plus forte progression en une journée depuis sept ans. L'envolée du franc suisse a entraîné le Dollar Index dans une baisse de 0,95 % à 103,80, l'éloignant d'un sommet de 20 ans de 105,79 atteint mercredi.
"Il y a beaucoup de nervosité. Après le soulagement initial de la Fed ... les marchés semblent s'être réveillés en se disant qu'il s'agit toujours d'une hausse de taux de 75 points de base", a déclaré Giuseppe Sersale, stratège et gestionnaire de portefeuille chez Anthilia à Milan.
"Si même la banque centrale suisse augmente de façon surprenante d'un demi-point, il est clair que les investisseurs imaginent que le resserrement des banques centrales est encore très violent. Il y a très peu de raisons de se réjouir", a ajouté M. Sersale.
Soulignant la morosité des marchés, l'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 0,84%, et l'indice paneuropéen STOXX 600 a baissé de 2,47%. Les actions suisses étaient sur le point de confirmer un modèle de marché baissier, ayant chuté d'environ 19 % depuis le sommet de clôture du 3 janvier.
Le principal indice boursier britannique FTSE 100 a chuté de 3,14 % après la hausse des taux de la BoE, qui a contredit certaines prévisions d'un mouvement plus important.
"Une fois de plus, la BoE fait figure de chat timide à côté du rugissement de la Fed contre l'inflation. ... Un vote de 6-3 sur 25 pb signifie que les haussiers de la livre sterling n'auront pas grand-chose pour soutenir toute tentative de pousser la livre à la hausse par rapport au dollar", a déclaré Chris Beauchamp, analyste en chef du marché chez IG Group à Londres.
La livre sterling a d'abord plongé après l'annonce du taux de la BoE, mais s'est reprise dans le commerce de New York pour être en hausse de 1,4 % à 1,23485 $.
EYE-CATCHING
La hausse des taux de la Fed mercredi s'est accompagnée de projections montrant un ralentissement de la croissance économique américaine à un taux inférieur à la tendance de 1,7 %, et les responsables politiques prévoient de réduire les taux d'intérêt en 2024.
Les données de vendredi ont montré une augmentation plus forte que prévu de l'inflation américaine en mai, parallèlement à une enquête de l'Université du Michigan montrant que les attentes des consommateurs en matière d'inflation à cinq ans ont fortement augmenté pour atteindre leur plus haut niveau depuis juin 2008.
La hausse de la BNS a contribué à mettre une nouvelle pression sur les prix des obligations européennes, les investisseurs augmentant leurs paris sur les hausses de taux de la BCE. Le rendement de l'Allemagne à 10 ans, la référence pour le bloc, a bondi de 26 points de base à un moment donné.
Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont atteint un sommet de 3,495 % avant de se replier à 3,3125 %, mais toujours en vue d'un sommet de 11 ans de 3,498 % atteint mardi.
Les prix du pétrole ont inversé les pertes antérieures après l'annonce par les États-Unis de nouvelles sanctions contre l'Iran, et alors que les préoccupations en matière d'approvisionnement restent au premier plan sur les marchés de l'énergie.
Le brut américain a bondi de 1,45 % à 116,98 $ le baril et le Brent a augmenté de 0,57 % à 119,19 $.
L'or, qui a été martelé par un dollar plus fort et des rendements en hausse, a augmenté alors que le dollar et les rendements du Trésor ont baissé. L'or au comptant a bondi de 1,2 % à 1 854,54 $ l'once.
