SANTOS LIMITED Woodside, qui est plus de deux fois plus importante que Santos en termes de valeur de marché et de chiffre d'affaires, a déclaré qu'elle ne poursuivrait qu'une transaction qui apporterait une valeur ajoutée à ses actionnaires.
Les actions de Santos ont chuté de 5 % peu après l'annonce de la nouvelle, tandis que celles de Woodside ont augmenté de 2 % mercredi.
Les négociations ont échoué parce que les deux entreprises n'ont pas pu se mettre d'accord sur un niveau d'évaluation, selon deux sources ayant une connaissance directe de l'affaire, qui n'ont pas pu être nommées en raison d'informations confidentielles.
Selon l'une des sources, Woodside n'a pas présenté d'offre ferme à l'issue des quelque deux mois de diligence raisonnable et de négociations que les parties ont entrepris.
Woodside a refusé de commenter ces points et Santos n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.
Santos a déclaré dans un communiqué qu'après "un premier échange d'informations, des avantages de combinaison suffisants n'ont pas été identifiés pour soutenir une fusion qui serait dans le meilleur intérêt des actionnaires de Santos".
"Nous disposons d'un bilan solide et continuons à examiner les options permettant de dégager de la valeur pour les actionnaires", a déclaré la société.
Si la fusion avait eu lieu, elle aurait donné naissance à un grand producteur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL) susceptible d'attirer davantage d'investisseurs étrangers, le gaz étant considéré comme un combustible de transition essentiel dans la transition vers des énergies plus propres.
"Bien que les discussions avec Santos n'aient pas abouti à une transaction, Woodside considère que le secteur mondial du GNL offre un potentiel important de création de valeur", a déclaré Meg ONeill, PDG de Woodside, dans un communiqué.
Woodside a subi la pression de certains investisseurs pour ne pas payer une prime pour Santos dans ce qui aurait été l'un des plus grands rachats d'entreprise de l'histoire de l'Australie.
"La décision de Woodside de se retirer est un soulagement", a déclaré Simon Mawhinney, directeur des investissements chez Allan Gray, qui détient des actions de Woodside pour une valeur de 700 millions de dollars australiens. La semaine dernière, le fonds a écrit à la direction pour la mettre en garde contre la poursuite de l'opération.
"Nous avions espéré que ce serait le cas", a déclaré M. Mawhinney. "Nous ne voyions pas bien l'intérêt d'un rapprochement. Cela renforce encore notre opinion sur la discipline de Woodside en matière de capital".
(1 $ = 1,5319 dollar australien) (Reportage de Scott Murdoch et Lewis Jackson à Sydney et Archishma Iyer ; Rédaction de Subhranshu Sahu et Sonali Paul)
