Rogers Sugar : Q2 2023 Rapport

PERSPECTIVES

Suivant notre solide performance au deuxième trimestre de l'exercice 2023, nous prévoyons continuer de dégager des résultats financiers solides et stables en 2023. La vigueur de la demande de sucre et des prix connexes devrait continuer d'assurer de meilleurs résultats, en dépit des pressions inflationnistes persistantes. Nous prévoyons que notre secteur de l'érable continuera de faire face à un environnement commercial difficile au cours du deuxième semestre 2023, car nous anticipons que les conditions de marché et économiques défavorables rencontrées au cours de la dernière année se maintiendront. Nous avons l'intention d'atténuer ces conditions de marché défavorables avec des augmentations de prix récemment négociées et des initiatives d'automatisation de la production nouvellement mises en œuvre

Secteur du sucre

Nous nous attendons toujours à une bonne performance du secteur du sucre au cours de l'exercice 2023. La demande sous-jacente en Amérique du Nord demeure forte pour tous les segments de la clientèle, soutenue par la conjoncture favorable du marché. Nous nous attendons à ce que les améliorations de prix mises en œuvre au cours des derniers trimestres continuent de soutenir nos résultats financiers, nous permettant d'atténuer l'incidence actuelle des pressions inflationnistes sur les coûts.

• Taber, la saison des récoltes a donné le volume attendu de betteraves à sucre et la campagne de transformation a pris fin au début de février. La production attendue de la récolte est de 105 000 tonnes métriques, ce qui est inférieur de 15 000 tonnes métriques à la production de l'exercice précédent. La production moindre que prévue est attribuable aux conditions météorologiques défavorables vers la fin de la période de culture de l'exercice en cours, qui ont eu une incidence négative sur la teneur en sucre des betteraves à sucre.

Nous avons revu à la hausse les plans de production de nos raffineries de sucre de canne de Montréal et de Vancouver afin d'atténuer le déficit de production de notre usine de Taber et de nous assurer que nous pouvons répondre aux besoins croissants de nos clients.

En avril 2023, nous avons conclu une nouvelle entente de deux ans avec les producteurs de betteraves à sucre de l'Alberta pour l'approvisionnement de l'usine de sucre de betterave de Taber. La première année de ce contrat vise la récolte de l'automne 2023.

Nous maintenons nos prévisions ayant trait aux volumes des ventes pour l'exercice 2023 pour les porter à environ 805 000 tonnes métriques, soit une augmentation de 1,3 % par rapport à l'exercice 2022. Cette augmentation découle du maintien de la forte demande sur le marché canadien des produits industriels de sucre. Dans l'ensemble, nous prévoyons les variations de volumes suivantes d'un exercice à l'autre pour nos catégories de clients :

• Le secteur des produits industriels, qui est notre secteur le plus important, devrait connaître une croissance de 3 % en raison du maintien de la forte demande, soutenue par la conjoncture favorable du marché.
• Les volumes de ventes de produits liquides devraient progresser de 4 %, grâce à la demande continue des clients actuels.
• Les volumes de ventes de produits de consommation devraient demeurer stables.
• Une baisse de 15 % des ventes sur les marchés d'exportation est attendue au cours de l'exercice 2023 en raison de la demande croissante et de la vigueur économique du marché canadien. Nous envisagerons de possibles ventes à l'exportation additionnelles si des occasions de production favorables se présentent.

Les coûts de production et les programmes de maintenance de nos trois usines de production devraient subir un effet modéré des pressions inflationnistes actuelles, et nous continuons de mettre l'accent sur nos initiatives de contrôle des coûts à l'échelle de nos activités.

Nous nous attendons à une légère hausse des frais de distribution pour l'exercice 2023, car nous prévoyons que les récentes augmentations des coûts liés à la logistique et à notre chaîne d'approvisionnement persisteront au deuxième semestre de l'exercice 2023.

Les charges administratives et de vente devraient demeurer stables pour l'exercice 2023.

Nous avons été en mesure d'atténuer l'incidence des récentes augmentations des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie grâce à notre stratégie de couverture sur plusieurs années. Nous prévoyons que ces hausses n'auront pas d'incidence importante sur nos résultats financiers à brève échéance, puisque notre stratégie de couverture devrait continuer d'atténuer la majeure partie de notre exposition à ces risques.

Les dépenses affectées aux projets d'immobilisations des activités régulières devraient aussi demeurer stables pour l'exercice 2023. Nous prévoyons consacrer environ 25 millions de dollars à différentes initiatives. Cette estimation des dépenses d'investissement ne tient pas compte des dépenses liées à l'accroissement prévu de la capacité de notre raffinerie de sucre de Montréal et de notre centre de distribution de Toronto.

Secteur des produits de l'érable

Nous continuons de nous attendre à ce que le secteur d'activité de l'érable soit touché négativement par une inflation élevée, entraînant une baisse de la demande des clients de détail, pour le reste de 2023. Nous anticipons que l'incidence défavorable liée à la réduction de la demande de détail et à la compétitivité accrue connexe du marché seront atténués par les augmentations de prix récemment négociées avec les principaux clients, la baisse des coûts de production entraînée par les projets d'automatisation récemment mis en œuvre et les accords d'approvisionnement favorables récemment négociés pour les matériaux d'emballage.

Nous prévoyons consacrer des dépenses de l'ordre de 1 million de dollars à 2 millions de dollars à des projets d'immobilisations au cours de l'exercice 2023, ce qui est comparable aux dépenses des derniers exercices. La principale motivation des projets d'immobilisations est l'amélioration de la productivité et de la rentabilité au moyen de l'automatisation.

Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les énoncés prospectifs » plus loin.

Le rapport de gestion et les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de Rogers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2023 peuvent être consultés sur www.LanticRogers.com.

Mise en garde concernant les mesures non conformes aux PCGR

Lors de l'analyse de nos résultats, en plus des mesures financières calculées et présentées conformément aux IFRS, nous recourons également

• un certain nombre de mesures financières non conformes aux PCGR. Par mesure financière non conforme aux PCGR, on entend une mesure numérique de la performance, de la situation financière ou des flux de trésorerie d'une société qui exclut (inclut) des montants, ou fait l'objet d'ajustements ayant pour effet d'exclure (d'inclure) des montants, qui sont inclus (exclus) dans la plupart des mesures directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Les mesures financières non conformes aux PCGR ne faisant pas l'objet d'une définition normalisée, il pourrait donc être impossible de les comparer avec les mesures financières non conformes aux PCGR présentées par d'autres sociétés exerçant les mêmes activités ou des activités similaires. Les investisseurs sont priés de lire intégralement nos états financiers consolidés audités ainsi que nos rapports mis à la disposition du public, et de ne pas se fier à une seule mesure financière.

Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux PCGR à titre de complément de nos résultats présentés en vertu des IFRS. Elles permettent de présenter nos activités sous un angle différent et, conjuguées à nos résultats formulés en vertu des IFRS et aux rapprochements avec les mesures financières correspondantes conformes aux IFRS, elles font ressortir de manière plus nette les facteurs et tendances touchant

• nos activités. Pour obtenir plus d'informations, il faut se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » qui figure à la fin du rapport de gestion qui se rapporte au trimestre considéré.

Le texte qui suit présente la définition des mesures non conformes aux PCGR utilisées dans le présent communiqué de presse :

• La marge brute ajustée s'entend de la marge brute compte tenu de « l'ajustement du coût des ventes », lequel comprend les profits ou pertes liés à l'évaluation à la valeur de marché comptabilisés à l'égard des contrats à terme normalisés sur le sucre, des contrats de change à terme et des dérivés incorporés, tels qu'ils sont présentés dans les notes afférentes aux états financiers consolidés, et le cumul des écarts temporaires découlant des profits ou pertes liés à l'évaluation à la valeur de marché comptabilisés à l'égard des contrats à terme normalisés sur le sucre, des contrats de change à terme et des dérivés incorporés.
• Le résultat ajusté des activités d'exploitation s'entend du résultat des activités d'exploitation compte tenu de l'ajustement du coût des ventes et de la dépréciation du goodwill.
• Le BAIIA s'entend du résultat des activités d'exploitation après ajustement au titre de l'amortissement et de la dépréciation du goodwill.
• Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA après ajustement pour tenir compte de l'ajustement total du coût des ventes.
• Le bénéfice net ajusté s'entend du bénéfice net compte tenu de l'ajustement au titre du coût des ventes, de la dépréciation du goodwill, de la variation nette de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et de l'incidence fiscale sur ces ajustements.
• Le taux de la marge brute ajustée par TM s'entend de la marge brute ajustée du secteur du sucre divisée par le volume des ventes de ce même secteur.
• Le pourcentage de la marge brute ajustée s'entend de la marge brute ajustée du secteur des produits de l'érable divisée par les produits tirés de ce même secteur.
• Le bénéfice net ajusté par action s'entend du bénéfice net ajusté divisé par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation.
• Les flux de trésorerie disponibles s'entendent des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, exclusion faite de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés, des montants hors trésorerie au titre des instruments financiers et de la dépréciation du goodwill. Sont inclus les frais de financement différés, les fonds tirés des options sur actions exercées, les dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée et les paiements effectués au titre des contrats de location-acquisition.

Dans le présent communiqué de presse, nous traitons des mesures financières non conformes aux PCGR, en décrivant notamment les raisons pour lesquelles nous estimons que ces mesures fournissent des renseignements utiles sur notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos flux de trésorerie, le cas échéant, et, dans la mesure où cela est important, les autres fins visées par le recours à ces mesures. Ces mesures ne doivent pas être considérées individuellement ni perçues comme étant un substitut à une analyse de nos résultats présentés aux termes des PCGR. Les rapprochements des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux IFRS les plus directement comparables sont présentés ci-après.