UBS a entamé jeudi la couverture du titre Rexel avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 18 mois, estimant que le distributeur de matériel électrique entre dans une nouvelle phase de croissance.

'Pourtant, nous considérons que l'actuelle valorisation des titres (...) ne reflètent pas les perspectives brillantes du groupe', résume l'analyste.

Celui-ci met également en évidence la perspective de prochaines acquisitions de la part du groupe, de son développement dans les pays émergents et d'un mouvement de hausse de prix généralisé de la part de ses fournisseurs, qui aurait un effet positif sur ses marges en tant que distributeur.

'Dans la mesure où le cours de Bourse est proche du cours d'introduction (16,5 euros), il est probable que la participation de 72% du consortium de private equity soit appelée à se réduire', ajoute UBS.

L'intermédiaire reconnaît que cette épée de Damoclès pourrait peser sur les titres, tout en précisant que l'accroissement du flottant constituerait au final un véritable catalyseur pour les titres, sur le modèle du scénario Legrand/Wendel-KKR.

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