UBS a initié sa couverture sur Rexel avec une opinion Achat et un objectif de cours de 18 euros. Le broker estime que le distributeur d'équipements électriques est entré dans un nouveau cycle de croissance, soutenu par de la croissance organique et des acquisitions. Pour autant, le bureau d'études pense que la valorisation actuelle du titre (9,5 fois ses bénéfices 2011 pour une croissance organique de 18% par an sur la période 2010-2014) ne reflète pas les perspectives brillantes du groupe.
Un élargissement du flottant, lié à la sortie de certains investisseurs institutionnels, pourrait également soutenir le titre.
Rexel est leader mondial de la distribution professionnelle de matériel électrique. Présent dans 19 pays, le groupe offre aux professionnels, à travers un réseau multi-enseignes de 1 972 points de vente, des produits et solutions électriques pour les bâtiments et les infrastructures résidentielles, industrielles et tertiaires. Les produits et les solutions commercialisés par le groupe répondent à des besoins en équipement électrique, en éclairage, en sécurité, en génie climatique, en communication, en automatismes industriels ou en économie d'énergies. L'activité s'organise autour de 3 marchés :
- tertiaire : centres commerciaux, installations sportives, hôpitaux, aéroports, etc. ;
- Industrie : intégrateurs de systèmes, constructeurs d'équipements et sites de production ;
- résidentiel : confort, sécurité et domotique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (50,2%), Amérique du Nord (43%) et Asie-Pacifique (6,8%).
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