RÉMY COINTREAU : Barclays dégrade sa recommandation
Le 14 septembre 2023 à 15:08
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Barclays dégrade sa recommandation sur Rémy Cointreau directement de 'surpondérer' à 'sous-pondérer', avec un objectif de cours ramené de 220 à 128 euros, dans une note consacrée au groupe et à son pair Pernod Ricard, lui aussi dégradé à 'sous-pondérer'.
Dans le résumé de sa note, le broker met en avant que 'la Chine a bénéficié du dividende démographique au cours des 20 dernières années, lorsque la population consommatrice clé des 25 à 45 ans a atteint son apogée'.
Or, Barclays souligne que cette cohorte de population est maintenant en déclin, 'ce qui, conjugué à une croissance économique plus lente, entraînera probablement un ralentissement des spiritueux haut de gamme'.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (65,2%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (32,5%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (2,3%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (1,7%), Europe-Moyen Orient-Afrique (20,2%), Asie-Pacifique (40,3%) et Amériques (37,8%).