Singulier parcours de Rémy Cointreau ce mardi à la Bourse de Paris. Seconde plus forte baisse du SBF120 à l'ouverture, le numéro deux français des spiritueux progresse désormais de 2,63% à 58,63 euros pour occuper la tête de l'indice ! Déçus de prime abord par la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel une nouvelle fois inférieur aux attentes, les investisseurs ont, semble-t-il, été ensuite rassurés par les propos de la direction formulés lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.
Durement pénalisé par le brusque ralentissement de la consommation de cognac en Chine (les exportations du précieux alcool charentais ont chuté de 32% entre septembre et décembre), Rémy Cointreau a vu son chiffre d'affaires reculer de 18,9% en organique à 287,6 millions d'euros.
La situation s'est donc aggravée en fin d'année. Sur les neuf premiers mois de l'exercice décalé du groupe familial, le repli des ventes a atteint 9,4% en organique à 845,7 millions. Il s'élève à 21 % à 465,9 millions pour le seul cognac Rémy Martin.
« La campagne de moralisation en Chine devrait continuer à peser sur la consommation de produits très haut de gamme et il n'y a pas de rebond significatif à attendre du nouvel an chinois », a précisé le groupe. Ce dernier a ajouté que les Etats-Unis continuaient à délivrer de bons résultats, tout comme la Russie, le Japon et l'Afrique.
Rémy Cointreau a confirmé qu'il anticipait un résultat opérationnel courant en baisse significative à deux chiffres pour l'exercice annuel.
Evoquant une publication très décevante et aucun catalyseur du titre à moyen terme, Oddo a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 64 euros.
Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).