Jefferies a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 130 euros sur Rémy Cointreau. Comme attendu, les ventes ont reculé au premier trimestre à taux constants (-3 % contre un consensus de -2,5 % et une prévision du broker de -2,6 %). Selon le bureau d'études, la tension du marché du cognac aux Etats-Unis et en Chine n'a guère évolué malgré les hausses des prix. L'analyste continue de penser que le groupe offre l'une des perspectives les plus attractives à long terme étant donné les hautes barrières à l'entrée du segment premium.
A court terme, il reste à Conserver en raison de catalyseurs limités, des risques externes (potentielle hausse des tarifs douaniers aux Etats-Unis) et du changement de directeur général.
Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).