Le coupon de l'obligation à cinq ans a été fixé à 0,875 % par an, payé semestriellement, a indiqué Ping An dans un document réglementaire.
Le prix de conversion a été fixé à 43,71 dollars HK par action, selon le communiqué.
L'action Ping An cotée à Hong Kong était en baisse de 3,88 % à 34,65 dollars HK, tandis que l'indice Hang Seng plus large était en baisse de 1,26 %.
L'action de la société cotée à Shanghai a perdu près de 3 %.
La vente a été sursouscrite à plusieurs reprises, une centaine d'investisseurs ayant passé des ordres, a déclaré une personne au fait de l'opération.
Les 20 investisseurs les plus importants ont acheté plus de 70 % de la transaction, a déclaré cette personne, qui a refusé d'être identifiée en raison d'informations non publiques.
L'obligation a été classée dans la catégorie Reg-S, ce qui signifie qu'elle était destinée à des acheteurs en dehors des États-Unis.
Il s'agit de l'obligation convertible la plus importante jamais émise dans le cadre du Reg-S, de l'obligation convertible la plus importante dans le secteur de l'assurance et de la première obligation convertible offshore émise par un assureur chinois, a précisé cette personne.
Morgan Stanley et JPMorgan ont dirigé la transaction, selon le dossier. (Reportage de Scott Murdoch ; Rédaction de Jacqueline Wong et Christopher Cushing)