PIERRE & VACANCES : Oddo relève son objectif de cours
Le 19 octobre 2022 à 11:16
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Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Pierre & Vacances (P&V), avec un objectif de cours relevé de 0,6 à 0,68 euro.
Le bureau d'analyses met en avant la hausse de 68% du chiffre d'affaires annuel de P&V, à 1770 ME, soit 4% au-dessus des attentes d'Oddo.
'Sans donner de guidance précise sur les résultats de l'exercice en cours (qui seront annoncés le 01/12), le groupe indique que le portefeuille de réservations touristiques à date pour le 1er trimestre 2022/2023 confirme la poursuite de la croissance de l'activité sur l'ensemble des marques', rapporte Oddo qui pointe donc une 'bonne visibilité sur le 1er trimestre'.
Selon l'analyste, le momentum reste donc positif à court terme avec une croissance soutenue tirée essentiellement par une hausse des prix liée à la montée en gamme des domaines.
'Nous restons par ailleurs prudents et maintenons notre opinion Neutre sur le titre compte tenu du contexte macroéconomique et de l'incertitude sur l'évolution de la demande ; ainsi que dans l'attente de la bonne exécution du plan stratégique (amélioration progressive de la marge)', conclut Oddo.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).