CM-CIC maintient sa recommandation à la Vente sur Pierre et Vacances avec un objectif de cours inchangé à 40 euros. Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 329,3 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 10,7%, soit un chiffre supérieur aux attentes du broker. Il remarque que cette performance est «imputable à la division immobilière qui a acté un chiffre d'affaires de 122 millions d'euros, en hausse de 53% contre 81 millions d'euros attendus».
Selon CM-CIC, il est encore «un peu tôt pour revenir sur ce dossier, dont l'activité tourisme devrait rester peu dynamique pendant encore six à douze mois». Il remarque que 2010/11 bénéficiera d'un allègement des charges de loyers suite aux récents reculs de l'indice ICC.
Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).
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