Credit Suisse a maintenu son opinion Neutre et son objectif de cours de 215 euros sur Pernod Ricard. Le broker observe que le groupe a retrouvé son activité pré-pandémie tout en sachant naviguer dans un environnement inflationniste. La résistance des Etats-Unis a été soulignée, même si la croissance a également fortement rebondi en Europe. L'analyste a relevé ses prévisions de résultats. Dans le détail, le courtier note que Pernod Ricard connaît une solide reprise, mais de moindre ampleur que ses concurrents.

Par rapport à la période pré-pandémie, les ventes augmentent de 13%, contre +21% pour Diageo.

Credit Suisse voit deux explications : une perte de parts de marché dans la vente hors domicile aux Etats-Unis et des dépenses marketing inférieures à celles des concurrents.

L'intermédiaire voit également un facteur d'amélioration aux Etats-Unis. Il rappelle que les efforts du groupe dans l'innovation ont été décevants ces dernières années pour ses grandes marques, notamment Jameson (environ 30% des ventes aux Etats-Unis). Aussi, le lancement d'un Jameson à l'orange serait-il un acte "de dernier recours" ou la prise de conscience de l'intérêt des consommateurs pour le whisky aromatisé (20% des volumes vendus contre 2% en 2010).

Le broker observe que les extensions d'arômes sur les marques Crown Royal de Diageo et Jack Daniel's de Brown Forman représentent 30 à 50 % de leur gamme respective et ont réussi à étendre les franchises en recrutant de nouveaux consommateurs et de nouvelles occasions de consommation.

Le succès de Jameson Orange pourrait contribuer à combler l'écart de part de marché aux Etats-Unis, et constitue donc un point d'attention clé pour les mois à venir, conclut la banque suisse.