ORANGE : Credit suisse positif après un 'roadshow'
Le 13 septembre 2019 à 11:29
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Après l'organisation d'une rencontre entre ses analystes ('roadshow') et la direction d'Orange, Credit suisse a confirmé son conseil d'achat ('surperformance') sur le dossier ce matin. L'objectif visé est de 16 euros.
Selon une note de recherche, le marché français semble s'améliorer grâce au reflux des abonnements mobiles promotionnels à bas coûts.
A plus long terme, et notamment à compter de 2022, le cash flow et le dividende d'Orange devraient augmenter à mesure que les investissements, qui ont dû atteindre un pic en 2018, se normaliseront progressivement.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).