France Télécom (-0,63% à 15,675 euros) a passé toute la séance en baisse alors même que l'indice CAC 40 est bien orienté depuis l'ouverture. L'action de l'opérateur historique est pénalisée par la dégradation de la recommandation de Société Générale d'Acheter à Conserver avec un objectif de cours abaissé de 21,50 euros à 17 euros. Le bureau d'études estime que la performance boursière de la valeur reflète les évolutions du marché dans deux domaines : les risques associés aux résultats et les risques associés au bilan.
Or, il juge que ces deux risques ont touché un point et devraient donc remonter.
A propos du premier risque, le broker note que les perspectives de France Télécom sont de plus en plus incertaines en France en raison d'un concurrence plus intense, de l'émergence d'une infrastructure concurrente avec le déploiement du réseau de fibre optique et du fait que la performance des autres actifs est insuffisante pour diluer les risques français. Concernant le bilan de France Télécom, l'analyste juge qu'il y a peu de bonnes nouvelles à attendre.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).