Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

Alors que l'inflation et les taux d'intérêt continuent de réserver des surprises désagréables, il est difficile d'imaginer un changement important dans les principaux indices mercredi, alors que le roulement de tambour des bénéfices de Nvidia s'intensifie tout au long de la session avant une publication après la cloche.

S'il est quelque peu inquiétant de voir une seule entreprise tenir en haleine l'ensemble d'un marché boursier, le poids de Nvidia dans les indices, après un nouveau quasi-doublement du cours de son action cette année, souligne à la fois son importance et celle de l'intelligence artificielle en général.

L'action Nvidia pèse désormais plus de 5 % dans le S&P 500, représente 6,5 % du Nasdaq 100 et 20 % du fonds d'échange VanEck Semiconductor.

Loin du porte-flambeau de l'IA, la toile de fond macroéconomique a été moins favorable au cours des dernières 24 heures, même si des images différentes de l'inflation apparaissent à l'échelle internationale.

La désinflation en cours au Canada a surpris positivement mardi et a stimulé les espoirs de réduction des taux d'intérêt en juin. En revanche, la chute de l'inflation globale britannique a manqué les prévisions et a semblé mettre un terme aux spéculations du marché sur une décision de la Banque d'Angleterre le mois prochain.

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a maintenu ses taux directeurs, tout en donnant des signaux hawkish sur la hausse potentielle des taux d'intérêt.

Alors que la Réserve fédérale publiera le compte rendu de sa dernière réunion de politique monétaire plus tard dans la journée de mercredi, les derniers sondages effectués par les responsables de la Fed cette semaine semblent jeter un froid sur toute idée de réduction des taux d'intérêt américains cet été.

Mardi, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a parlé de "plusieurs mois supplémentaires" de surveillance de l'inflation avant de pouvoir agir. La patronne de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a parlé de "quelques mois supplémentaires".

La directrice de la Fed de Boston, Susan Collins, a estimé que "cela va prendre plus de temps" : "Cela va prendre plus de temps que je ne le pensais auparavant".

En conséquence, les contrats à terme de la Fed n'évaluent pas pleinement le premier mouvement d'un quart de point avant la réunion du 7 novembre, deux jours après l'élection américaine.

Malgré un nouveau dérapage des prix du pétrole, les rendements des obligations du Trésor américain sont repartis à la hausse mercredi, les rendements à deux ans ayant atteint leur niveau le plus élevé depuis plus d'une semaine. La vente aux enchères d'obligations à 20 ans prévue mercredi n'a probablement pas aidé.

Mais l'échec de l'inflation britannique en avril a également coloré l'humeur plus sombre des obligations en Europe.

Même si la croissance annuelle des prix à la consommation de 2,3 % est presque un point de pourcentage en dessous de la lecture de mars, et maintenant aussi proche de l'objectif de 2 % de la BoE que cela ne fait pas de différence, elle a été fortement influencée par la forte baisse des tarifs de l'énergie pour les ménages et a dépassé les prévisions de 2,1 %.

Les inquiets ont pointé du doigt l'inflation des services beaucoup plus élevée le mois dernier. Et même si les variations annuelles ponctuelles des prix peuvent constituer une autre distorsion, l'inflation "de base" de l'IPC britannique s'élève toujours à 3,9 %, alors même que la déflation annuelle de la production atteint simultanément 1,6 %.

Le désordre de la situation globale pourrait faire hésiter la BoE à poursuivre son assouplissement un peu plus longtemps, et les marchés monétaires ont effectivement éliminé les chances d'une réduction des taux en juin, qui étaient de 50-50 avant la publication de l'annonce.

Dans ce qui semble être une réaction excessive, une baisse en août est maintenant considérée comme étant dans la balance. Les rendements des obligations d'État britanniques ont atteint leur plus haut niveau en trois semaines et la livre sterling a atteint son plus haut niveau en un mois.

Ailleurs en Europe, les marchés ont quelque peu tremblé face aux inquiétudes concernant l'escalade de la guerre commerciale entre la Chine et d'autres économies occidentales.

Les constructeurs automobiles européens ont chuté de 1,9 % pour atteindre leur plus bas niveau depuis plus de trois mois, les actions de Mercedes-Benz, BMW et Volkswagen ayant chuté.

La Chine devrait augmenter ses droits d'importation sur les grosses voitures à essence à 25 %, a déclaré un expert d'un organisme de recherche automobile affilié au gouvernement au journal chinois Global Times, alors que le pays est confronté à des droits d'importation d'automobiles américains nettement plus élevés et peut-être à des droits supplémentaires pour entrer dans l'UE.

De retour à Wall Street, les contrats à terme sur les actions étaient légèrement dans le rouge après avoir enregistré des gains modestes mardi. Le dollar s'est raffermi. Les marchés boursiers mondiaux ont été légèrement plus faibles.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi : * Ventes de logements existants aux États-Unis en avril * Bénéfices des entreprises américaines : Nvidia, Target, Synopsys, Analog Devices, TJX * Le Comité fédéral de l'open market publie le compte-rendu de la réunion du 30 avril et du 1er mai ; Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, prend la parole * Le Trésor américain vend des obligations à 20 ans