NOMURA CO., LTD. 
La roupie a grimpé à près de 82,80 contre le dollar américain suite à la décision de JPMorgan d'inclure l'Inde dans son indice phare des marchés émergents, mais elle n'a pas pu maintenir le rallye et est actuellement légèrement plus faible qu'elle ne l'était avant l'inclusion à 83,1125.
Nomura a déclaré qu'il était peu probable que les fonds passifs affluent avant le 28 juin 2024, date à laquelle les obligations seront incluses, et que les sociétés de fonds actifs devront être attentives à leurs limites d'erreur de suivi.
Les flux entrants réels pourraient être plus faibles, certains gestionnaires de fonds réels qu'ils ont suivis ayant déjà investi environ 2 % à 3 % en moyenne, a déclaré la maison de courtage.
L'aggravation possible du déficit de la balance courante de l'Inde et le risque de sorties de capitaux sont d'autres raisons citées par Nomura pour expliquer les perspectives baissières de la roupie, ainsi que la hausse du dollar et la faiblesse de la monnaie chinoise.
"Le compte courant de l'Inde pourrait être soumis à de nouvelles pressions en raison d'un déficit commercial croissant", a déclaré Nomura dans la note.
L'interdiction récente des exportations de riz et la hausse des prix du pétrole pourraient creuser le déficit commercial de l'Inde d'environ 17 milliards de dollars sur une base annuelle.
Nomura a appelé à une hausse du dollar, soulignant les projections de septembre de la Réserve fédérale américaine qui ont indiqué la poursuite du thème selon lequel les taux resteraient probablement élevés plus longtemps.
La hausse de l'USD/CNH devrait se traduire par une hausse de l'USD/Asia, y compris de l'USD/INR, a déclaré Nomura.
Elle s'attend à ce que le yuan chinois reste sous pression en raison de la poursuite des sorties d'actions et d'obligations. (Rapport de Nimesh Vora ; rédaction de Sohini Goswami)
