NEW YORK COMMUNITY BANCORP, INC. L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a approuvé la fusion de 2,6 milliards de dollars de la NYCB avec la Flagstar Bank, un prêteur hypothécaire du Michigan, même si d'autres régulateurs craignaient que l'opération ne crée des problèmes au sein de la banque new-yorkaise, selon des personnes ayant connaissance de l'affaire et des documents publics. Au moment d'approuver l'opération, l'OCC s'inquiétait de la forte exposition de NYCB au secteur en difficulté de l'immobilier commercial, mais estimait que l'opération contribuerait à diversifier son portefeuille de prêts, selon une personne au courant de l'affaire.
La fusion a rapproché la banque combinée du seuil réglementaire de 100 milliards de dollars, qui impose des règles strictes en matière de fonds propres. Les nouvelles exigences imminentes, ainsi que l'exposition de la banque au secteur CRE, ont contraint NYCB à réduire son dividende en janvier, ce qui a fait plonger ses actions et provoqué des dégradations de crédit.
Flagstar était également exposée aux crédits à la consommation. Reuters a rapporté en mai que les deux banques figuraient parmi les cinq banques les plus exposées, sur la base d'une mesure de concentration réglementaire.
Les délibérations des régulateurs, rapportées ici pour la première fois, font surface un an après que l'implosion de la Silicon Valley Bank a mis en lumière les faiblesses de la surveillance et alors que les décideurs politiques débattent des risques liés aux fusions bancaires. Elles permettent de mettre en lumière les erreurs qui ont contribué aux problèmes de la NYCB et sont susceptibles d'accroître la pression sur les régulateurs pour qu'ils soient plus sévères à l'égard des rapprochements bancaires.
Des entretiens avec une douzaine de responsables du secteur, d'experts en fusions et de sources réglementaires, ainsi que des documents publics, montrent comment NYCB a voulu pendant des années se développer en réalisant une opération majeure, mais lorsque la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) s'y est opposée, la banque s'est tournée vers l'OCC.
Selon deux des sources, l'OCC a donné son feu vert à l'opération alors que la FDIC avait déjà opposé son veto en privé à la transaction en raison de ses préoccupations concernant les pratiques de prêt des banques.
En outre, l'OCC a révélé, lors de l'approbation de l'opération, qu'il était en train d'examiner la possibilité de prêts discriminatoires chez Flagstar. Reuters n'a pas pu déterminer l'issue de cet examen.
À titre de garantie, l'OCC a imposé une condition spéciale exigeant que la banque obtienne son approbation écrite pour les futurs versements de dividendes.
La NYCB luttant désormais pour consolider son bilan, l'approbation de l'opération avec Flagstar semble avoir été un mauvais calcul, estiment certains experts en réglementation et en fusions.
La semaine dernière, NYCB a révélé une perte bien plus importante que ce qui avait été annoncé précédemment, ainsi que des failles dans le contrôle des prêts. Mais mercredi, elle a déclaré avoir levé 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs. Jeudi, la banque a révélé que ses dépôts avaient chuté de 7 % au cours du mois dernier et qu'elle présenterait un nouveau plan d'entreprise le mois prochain. Elle a déclaré que des acheteurs étaient intéressés par certains de ses prêts.
"Si vous avez un problème bancaire, la solution n'est pas de l'aggraver", a déclaré Dennis Kelleher, directeur général de Better Markets, un groupe de pression de Washington qui a analysé l'opération.
"La fusion Flagstar-NYCB n'aurait jamais dû être autorisée... sur le fond à l'époque".
Un porte-parole de NYCB n'a pas souhaité faire de commentaire. Toutefois, les deux banques ont déposé une demande de fusion détaillée que l'OCC a passé plusieurs mois à examiner, comme le montrent les archives.
CROISSANCE RAPIDE, DOULEUR RAPIDE
Fondée en 1859, la NYCB est restée pendant des décennies un petit prêteur axé sur l'immobilier new-yorkais. Mais la banque voulait accumuler des dépôts pour générer plus d'intérêts, selon une personne ayant une connaissance directe de l'affaire et qui a demandé à rester anonyme pour discuter d'informations confidentielles.
Pour augmenter les dépôts, l'ancien PDG Joseph Ficalora était déterminé à conclure des accords, a déclaré la personne, mais sa tentative de rapprochement transformateur avec Astoria Financial a été sabordée par des questions réglementaires en 2016.
Après que le Congrès a assoupli en 2018 les règles pour les banques ayant entre 50 et 250 milliards de dollars d'actifs, il est devenu plus facile de réaliser des transactions bancaires.
En avril 2021, sous la direction de Thomas Cangemi, NYCB a annoncé son grand projet : la fusion de Flagstar avec la filiale new-yorkaise de NYCB, créant ainsi un prêteur avec 87 milliards de dollars d'actifs. M. Cangemi a quitté son poste de PDG le mois dernier.
Ficalora et Cangemi n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
L'opération a posé des problèmes dès le départ.
NYCB était supervisée par le département des services financiers de New York (NYDFS) et la FDIC. Ces deux organismes de réglementation, ainsi que la Réserve fédérale, ont dû examiner l'opération.
Le NYDFS a approuvé l'opération en avril 2022. Mais les responsables de la FDIC s'interrogeaient sur les pratiques de prêt équitables de Flagstar et s'inquiétaient également de l'exposition de certains des prêts multifamiliaux de NYCB, selon des sources familières de l'affaire. Les responsables de la FDIC ont décidé qu'ils ne pouvaient pas approuver l'opération.
Les sources ont refusé d'être identifiées en raison de la confidentialité des informations réglementaires.
Les préoccupations de la FDIC en matière de prêts équitables ont été rapportées précédemment par le média The Capitol Forum.
Avant que la FDIC ne puisse officiellement bloquer l'opération, les banques ont annoncé en avril 2022 qu'elles restructuraient la transaction de manière à ce que NYCB fusionne avec Flagstar, qui est réglementée par l'OCC. Une charte nationale de l'OCC était appropriée, ont déclaré les banques à l'époque.
Par conséquent, l'OCC et la Réserve fédérale devaient examiner l'opération, tandis que l'approbation de la FDIC n'était plus nécessaire et que le NYDFS n'exercerait aucune surveillance sur la nouvelle entité.
Il est inhabituel de changer de charte si tard dans le processus de fusion, selon les avocats qui ont également déclaré que l'OCC avait toute latitude pour bloquer l'opération. L'une des sources a déclaré que les responsables de la FDIC étaient irrités par la décision de la NYCB de soumettre l'opération à l'OCC.
Mais certains fonctionnaires de l'OCC étaient préoccupés par l'exposition de NYCB à la CRE et pensaient que l'opération pourrait aider à diversifier la banque, a ajouté la source. Pour les autorités de surveillance, la diversification est un élément positif, a déclaré une autre source réglementaire.
L'OCC a approuvé l'opération en octobre 2022. La Réserve fédérale l'a approuvée quelques jours plus tard.
Quelques mois plus tard, NYCB a poursuivi son expansion en rachetant les actifs de la banque Signature, en faillite, dans le cadre d'une opération approuvée par l'OCC et la FDIC. Ensemble, les opérations Flagstar et Signature ont doublé le bilan de NYCB, qui s'élève désormais à 116 milliards de dollars.
Les porte-parole du NYDFS, de la Fed et de la FDIC se sont refusés à tout commentaire.
EXAMEN DES FUSIONS
L'un des signes que l'OCC s'inquiétait de la concentration de CRE de NYCB était la condition de l'avis d'approbation selon laquelle la nouvelle banque devait demander l'approbation de l'agence avant de verser des dividendes.
L'OCC a imposé ces restrictions pour s'assurer que la banque disposait de ressources suffisantes pour résoudre les problèmes de surveillance qui pourraient survenir après la fusion, a déclaré une source réglementaire, faisant écho à l'explication de l'OCC à l'époque.
Alors que les banques doivent souvent obtenir certaines approbations pour le versement de dividendes, une formulation aussi explicite a été jugée remarquable par certains experts.
"L'OCC signale dans l'ordonnance qu'elle a des préoccupations potentielles concernant l'intégration", a déclaré Jeremy Kress, professeur à l'université du Michigan qui a conseillé le ministère de la justice dans le cadre de l'examen en cours de la politique de fusion des banques.
Les fusions bancaires sont devenues un sujet de controverse à Washington, les démocrates de gauche poussant les régulateurs, y compris l'OCC, à adopter une position plus stricte. Selon eux, permettre aux banques de grossir crée des risques systémiques et augmente les coûts pour les emprunteurs.
Ce débat s'est intensifié après que des prêteurs tels que NYCB et JPMorgan ont été autorisés à racheter des actifs de banques en faillite, et alors que les analystes s'attendent à ce que d'autres banques en difficulté se consolident.
En janvier, l'OCC a proposé de revoir ses règles en matière de fusions. Il n'est pas certain que l'opération NYCB-Flagstar soit approuvée dans le cadre de ces modifications, qui soumettraient à un examen plus approfondi les opérations dans lesquelles l'entité combinée possède plus de 50 milliards de dollars d'actifs.
"La question n'est pas de savoir si nous devons ou non autoriser les fusions, a déclaré le contrôleur intérimaire Michael Hsu à Reuters lors d'une interview sur l'examen de l'OCC le 26 janvier.
"La question est de savoir comment obtenir les meilleures fusions. (Reportage complémentaire de Hannah Lang, Douglas Gillison et Matt Tracy ; rédaction de Megan Davies et Anna Driver)
