Le titre NetDragon Websoft Holdings Limited présente une configuration technique intéressante de consolidation horizontale. La phase d'accumulation actuelle doit théoriquement laisser place à une accélération haussière.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
Points forts
● Le titre évolue à proximité de son support long terme en données hebdomadaires, situé à 16.54 HKD, offrant ainsi un bon timing d'intervention.
● La proximité du support moyen terme des 17.12 HKD offre un bon timing pour l'achat du titre.
● Les analystes anticipent une forte progression du volume d'activité du groupe. Ce dernier affiche un taux de croissance important pour les années à venir.
● Le groupe dégage d'importantes marges et présente ainsi une rentabilité très forte.
● Avec un PER à 11.84 pour l'exercice en cours et 9.91 pour l'exercice 2020, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.
● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.
● La société bénéficie de très fortes révisions à la hausse des bénéfices au cours des 4 derniers mois. En effet, ces dernières ont été récemment réajustées à la hausse et dans des proportions importantes.
● Au cours des 12 derniers mois, les analystes ont largement revu à la hausse leurs estimations de rentabilité pour les prochains exercices.
● Les analystes couvrant le dossier recommandent majoritairement l'achat ou la surpondération de l'action.
● L'écart entre les cours actuels et l'objectif de cours moyen des analystes qui couvrent le dossier est relativement important et suppose un potentiel d'appréciation conséquent.
● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 16.54 HKD.
Points faibles
● Les estimations des différents analystes qui suivent le dossier ne sont pas toutes en adéquation. La dispersion des estimations supposent soit un manque de visibilité liée à l'activité, soit des opinions divergentes.
● Les publications du groupe ont souvent déçu par le passé, avec des écarts négatifs relativement importants par rapport aux attentes.
● Le groupe ne redistribue pas ou peu de dividendes et ne fait donc pas partie des sociétés de rendement.
● Les prévisions de chiffre d'affaires ont été récemment revues à la baisse en ce qui concerne l'exercice en cours et le suivant.
NetDragon Websoft Holdings Ltd est une société chinoise qui développe, exploite et édite des jeux en ligne. La société a développé des jeux en ligne et mobiles, notamment Conquer, Demon, Blade of the Soul et The Final Oath. Elle a également développé des moteurs de développement de jeux tels que C3 et S3. Elle fournit également des services d'éducation en ligne et sur Internet mobile. Ses activités couvrent l'éducation préscolaire, l'éducation de base, l'enseignement supérieur, la formation professionnelle, la formation en entreprise, l'éducation non académique et l'éducation tout au long de la vie. Les produits éducatifs de la société comprennent 101 Education PPT, le logiciel d'édition VR VR Creator+, Edmodo, JumpStart, Promethean et 101 e-textbook. Les jeux comprennent Magic domain, Conquer, Machine warfare, Tian Yuan et Happy. Parmi les autres produits, citons Good Chinese Party Member, Cloud office, Buddhism Communication, Women's Unicom, star app, etc.
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