La phase de repli observée dernièrement a ramené le titre Mowi ASA à proximité du support moyen terme des 232.7 NOK. Le timing apparaît intéressant pour revenir à l'achat.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● D'une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.
Points forts
● Les investisseurs qui recherchent du rendement pourront trouver dans cette action un intérêt majeur.
● Les analystes affichent un optimisme patent concernant les perspectives de chiffre d'affaires et ont récemment revu à la hausse leurs estimations en termes d'évolution de l'activité.
● La progression des révisions de bénéfice par action apparaît très positive au cours des derniers mois. Les analystes anticipent désormais une meilleure rentabilité que précédemment.
● Au cours des quatre derniers mois l'objectif de cours moyen des analystes a été fortement révisé à la hausse.
● Les analystes qui composent le consensus ont fortement révisé positivement leur opinion de la société au cours des douzes derniers mois.
● Historiquement, le groupe publie des chiffres d'activité supérieurs aux attentes.
Points faibles
● Le potentiel de progression du Bénéfice Net par Action (BNA) pour les années à venir paraît limité d'après les estimations actuelles des analystes.
● Rapportée à la valeur de ses actifs tangibles, la valorisation de la société apparaît relativement élevée.
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Mowi ASA est spécialisé dans l'élevage, la préparation et la commercialisation de saumons et de truites. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de poissons (96,8%). Le groupe développe également une activité de fabrication de produits à base de poissons (saumons fumés, terrines de poissons, rillettes, etc.) ;
- élevage et préparation de poissons (3,1%) : saumons, truites, morues, esturgeons, etc. L'activité est assurée notamment en Norvège, en Ecosse, au Canada, au Chili, en Irlande et aux Iles Féroé ;
- production d'aliments pour poissons d'élevage (0,1%).
Le CA par famille de produits se ventile entre saumons préparés, transformés et fumés (59,9%) et saumons entiers (40,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (71,4%), Amérique (19,1%), Asie (8,4%) et autres (1,1%).