UBS a relevé son objectif de cours sur Moncler de 68 à 68,5 euros tout en réitérant son opinion d'Achat. Le broker observe que le titre se négocie avec un rabais de 14% par rapport au secteur du luxe. Le bureau d'études y voit une opportunité d'achat, d'autant que la saisonnalité de l'activité aide à "dé-risquer" des ventes soutenues par la dynamique robuste de la marque. La saisonnalité joue par ailleurs en faveur du groupe. Les restrictions sanitaires en Chine créent depuis mars de la volatilité mais ces restrictions coïncident avec une période basse pour la société.
En effet, UBS estime que la période de six mois qui débute en mars et s'achève en août ne représente qu'un tiers des ventes de Moncler, ce qui atténue le risque lié à des restrictions prolongées.
De plus, la hausse des prix de 10% prévue devrait contribuer à soutenir les résultats cette année et à préserver les marges.
Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (78,3%) : détention, à fin 2023, d'un réseau de 350 points de vente répartis par enseigne entre Moncler (269) et Stone Island (81), implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (121), en Asie (178) et en Amérique (51) ;
- distribution en gros (21,7%) : détention d'un réseau de 72 points de vente répartis entre Moncler (57) et Stone Island (15).
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (35,4%), Asie (50,2%) et Amérique (14,4%).