MONCLER : Jefferies reste à achat, rehausse sa cible
Le 29 janvier 2020 à 15:29
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 44 à 46 euros sur Moncler, considérant notamment que le titre du fabricant de vêtements d'hiver haut de gamme 'demeure valorisé de façon attractive'.
Malgré 'une note de prudence sur l'activité actuelle' étant donné le coronavirus, 'avec peu de visibilité et donc un profil de risque accru', le broker estime que 'les dynamiques sous-jacentes semblent encore vigoureuses avec une surperformance relative en cours'.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (78,3%) : détention, à fin 2023, d'un réseau de 350 points de vente répartis par enseigne entre Moncler (269) et Stone Island (81), implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (121), en Asie (178) et en Amérique (51) ;
- distribution en gros (21,7%) : détention d'un réseau de 72 points de vente répartis entre Moncler (57) et Stone Island (15).
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (35,4%), Asie (50,2%) et Amérique (14,4%).