CALHOUN, Géorgie, 30 juill. 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE : MHK) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 101 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) dilué de 1,58 dollar pour le deuxième trimestre 2023. Le bénéfice net ajusté s'est établi à 176 millions de dollars et le BPA ajusté à 2,76 dollars, exclusion faite des frais de restructuration, d'acquisition et autres frais. Le chiffre d'affaires net pour le deuxième trimestre 2023 a atteint 3,0 milliards de dollars, soit une baisse de 6,4 % tel que publié et de 9,6 % à taux de change et jours traditionnels et constants par rapport à l'exercice précédent. Pour le deuxième trimestre 2022, le chiffre d'affaires net s'élevait à 3,2 milliards de dollars, le bénéfice net à 280 millions de dollars et le BPA à 4,40 dollars. Le bénéfice net ajusté s'est établi à 281 millions de dollars et le BPA ajusté à 4,41 dollars, exclusion faite des frais de restructuration, d'acquisition et autres frais.
Pour le semestre clos au 1er juillet 2023, le bénéfice net et le BPA se sont élevés à 181 millions de dollars et 2,84 dollars respectivement. Le bénéfice net ajusté s'est établi à 288 millions de dollars et le BPA ajusté à 4,51 dollars, exclusion faite des frais de restructuration, d'acquisition et autres frais. Pour le premier semestre 2023, le chiffre d'affaires net a atteint 5,8 milliards de dollars, soit une baisse de 6,7 % tel que publié et de 9,0 % à taux de change et jours traditionnels et constants par rapport à l'exercice précédent. Pour le semestre clos au 2 juillet 2022, le chiffre d'affaires net a atteint 6,2 milliards de dollars, le bénéfice net était de 526 millions de dollars et le BPA était de 8,17 dollars ; le bénéfice net ajusté était de 527 millions de dollars, et le BPA ajusté était de 8,18 dollars, hors frais de restructuration, d'acquisition et autres.
Commentant les résultats du deuxième trimestre de Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, président du conseil d'administration et PDG, a déclaré : « Nos marges dans l'ensemble de l'entreprise ont augmenté de manière séquentielle en raison des améliorations saisonnières, de l'augmentation de la production, des initiatives de productivité et de la baisse des coûts des intrants. Nous avons généré 147 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au cours du trimestre, renforçant ainsi davantage notre position financière.
Typiques des récessions immobilières, la hausse des taux d'intérêt et l'inflation ont un impact significatif sur les ventes de revêtements de sol dans le monde entier. Pour gérer cette situation, nous investissons de manière sélective afin d'augmenter les ventes et de réduire les dépenses en améliorant la productivité, en consolidant les points de distribution et en améliorant l'efficacité administrative. Au cours du trimestre, nous avons lancé des mesures de restructuration et d'intégration qui devraient permettre d'économiser 35 millions de dollars par an pour un coût total d'environ 17 millions de dollars. Selon nous, la moitié des économies estimées se réaliseront dans le courant de l'année, compensant en partie la faiblesse de l'activité de rénovation résidentielle. En outre, nous limitons nos futurs investissements en capital à ceux qui offrent des ventes, des marges et des améliorations opérationnelles importantes. Dans toutes nos régions, nous prenons des mesures pour augmenter les ventes, y compris des promotions, des incitations pour les détaillants et des lancements de produits sélectifs. L'intégration de nos récentes acquisitions progresse à mesure que nous combinons nos stratégies et améliorons leur offre de produits et fabrication.
Dans l'ensemble de nos régions, nous continuons à enregistrer des résultats plus solides dans le secteur commercial que dans le secteur résidentiel. La rénovation résidentielle reste le principal vent contraire du secteur en raison de la baisse des ventes de logements et du report des projets d'amélioration de l'habitat. Nous pensons que les stocks des distributeurs ont diminué et qu'ils pourraient avoir atteint leur niveau le plus bas. La concurrence sur les prix s'intensifie avec la baisse du volume, de la composition et des coûts des intrants de l'industrie. Aux États-Unis, le marché du logement reste sous pression en raison de l'offre limitée, des taux d'intérêt élevés et de l'inflation persistante. Les propriétaires existants n'ont jamais aussi peu déménagé, et ce pour maintenir leurs faibles taux hypothécaires. Au deuxième trimestre, les mises en chantier de logements neufs aux États-Unis ont augmenté pour atteindre un taux annuel de 1,45 million, soit la première hausse trimestrielle depuis le début de l'année dernière. Nous pensons que cette tendance de mises en chantier de logements se poursuivra et aura un impact positif sur les livraisons de revêtements de sol à l'avenir. Dans nos autres régions, les ventes de logements et les travaux de rénovation sont également en baisse en raison de l'inflation et des taux d'intérêt. En Europe, les prix de l'énergie ont continué à baisser, bien que l'inflation persistante dans d'autres catégories limite les investissements de rénovation des consommateurs. Au cours du trimestre, nous avons bénéficié de la baisse des prix de l'énergie qui s'est répercutée sur notre compte de résultat. Nos investissements dans la production de biomasse, d'énergie solaire et d'énergie éolienne réduisent nos dépenses opérationnelles et notre empreinte carbone, ce qui a un impact positif sur notre performance. Le gouvernement italien a fourni moins de subventions énergétiques et le programme ne sera pas poursuivi. Tout en gérant la baisse de la demande du marché, nous nous préparons à la reprise qui fait toujours suite aux déclins cycliques de notre industrie. L'expansion de nos activités de fabrication de dalles en porcelaine, d'isolants, de stratifiés haut de gamme, de LVT et de comptoirs en quartz devrait générer la plus forte croissance à mesure que les marchés se redresseront.
Au cours du deuxième trimestre, le segment Céramique mondial a rapporté une diminution de 0,3 % de son chiffre d'affaires net tel que publié, ou de 6,7 % à taux de change et nombre de jours traditionnels et constants. La marge d'exploitation du segment s'est établie à 7,3 % tel que publié, ou à 8,6 % sur une base ajustée, en raison d'une inflation plus élevée, de volumes plus faibles et de fermetures d'usines temporaires, partiellement compensés par des gains de productivité ainsi que des prix et une composition de produits favorables. Notre activité Céramique aux États-Unis a bénéficié d'une plus grande participation dans les canaux commerciaux et des nouvelles constructions, de conceptions améliorées et d'un service plus constant. Nous introduisons des produits plus stylisés afin d'améliorer notre composition et nous nous concentrons sur des canaux de vente plus solides. Nous avons étendu notre clientèle, ce qui aide à compenser la faiblesse des rénovations résidentielles. Dans notre activité Céramique en Europe, les volumes du trimestre se sont améliorés séquentiellement, et nos résultats ont bénéficié des ventes de collections résidentielles haut de gamme, de produits commerciaux et d'exportations. Nous nous adaptons aux changements de l'environnement et faisons usage d'activités promotionnelles afin de générer des volumes de ventes additionnels. Alors que l'intégration de nos acquisitions au Brésil et au Mexique se poursuit, nous réalignons les organisations, définissons de nouvelles stratégies de produits et ventes et exécutons des réductions de coûts. Les synergies que nous réalisons compensent partiellement la conjecture faiblissante du marché, et nous avons commencé à tirer parti des ventes de notre portefeuille total de produits afin d'étendre notre distribution.
Au cours du deuxième trimestre, le chiffre d'affaires net de notre segment Revêtements de sol Reste du monde a baissé de 11,4 % tel que publié ou de 10,2 % à taux de change et nombre de jours traditionnels et constants. La marge d'exploitation du segment était de 11,0 % tel que publié, ou de 12,1 % sur une base ajustée, en raison de volumes plus faibles, de vents contraires liés aux taux de change transactionnels et de fermetures d'usines temporaires, partiellement compensés par des gains de productivité. Le segment continue d'évoluer dans un environnement difficile avec brio. Comme nous nous y attendions, les dépenses des consommateurs ne se sont pas améliorées, la confiance demeurant basse au vu de l'inflation, des taux d'intérêt élevés et de la guerre en Ukraine. Bien que nos ventes de revêtements de sol soient sous pression, nos collections de feuilles de vinyle se surpassent alors que les consommateurs optent pour des alternatives moins chères. Nous alignons la production de stratifiés et de LVT sur la demande actuelle et introduisons de nouveaux produits, merchandisings et promotions spécifiques pour étendre les volumes de ventes. Nous avons commencé à faire passer notre offre de LVT résidentielle d'une âme souple à une âme rigide et nous mettons en œuvre la restructuration annoncée précédemment pour soutenir cette conversion. En ce qui concerne les panneaux, moins de projets sont lancés et l'utilisation industrielle a diminué en raison du ralentissement de la conjoncture du marché. Bien que les perspectives à long terme de notre activité d'isolation restent solides, la demande est actuellement en baisse car les investissements résidentiels et commerciaux sont reportés. Les marchés du logement en Australie et en Nouvelle-Zélande se sont adoucis, et nous introduisons de nouveaux produits et des promotions sélectives afin d'accroître le volume de ventes.
Au deuxième trimestre, les ventes de notre segment Revêtements de sol Amérique du Nord ont baissé de 8,9 % tel que publié ou de 12,1 % sur une base traditionnelle. La marge d'exploitation du segment était de 3,7 % tel que publié, ou de 6,0 % sur une base ajustée, en raison d'une combinaison de produits et de prix défavorables associés à des volumes réduits et fermetures d'usines temporaires, partiellement compensés par une inflation réduite. Les marges du deuxième trimestre pour le segment se sont étendues de manière séquentielle en raison de la saisonnalité et des coûts moindres concernant les stocks. Pour contrôler les coûts, nous avons amélioré la productivité, rationalisé les fonctions administratives et initié des mesures de restructuration. Pour stimuler les ventes, nous mettons en place des activités promotionnelles sélectives, améliorons notre offre de produits et introduisons des présentoirs plus conviviaux. Le secteur commercial américain s'est montré plus résilient, les entreprises continuant d'investir dans des projets de nouvelle construction et de rénovation, même si nous subissons une certaine pression concernant la composition alors que les clients cherchent à maintenir leurs budgets. L'Architectural Billing Index de juillet reflète un environnement stable pour les nouveaux projets. Nous continuons d'observer une adoption plus large de nos produits RevWood imperméables, tant dans le commerce de détail que parmi les constructeurs. Nous avons étendu l'offre de notre Signature Technology révolutionnaire, qui accentue la richesse de nos collections de stratifiés Pergo et Karastan. Nous avons amélioré nos collections de tapis résidentiels de luxe Karastan et Godfrey Hirst et proposons des incitations aux détaillants pour augmenter les volumes. Notre portefeuille élargi de moquettes en polyester teint masse renforce notre position auprès des concepteurs de logements multifamiliaux et des constructeurs de maisons individuelles, ce qui a un impact négatif sur notre composition de produits. Nous avons intégré notre récente acquisition dans le secteur des produits non tissés et nous améliorons ses ventes et ses opérations. Nos nouvelles introductions de LVT rigides avec des visuels actualisés, WetProtect et des technologies antimicrobiennes nous ont permis de nous différencier sur le marché, et nos ventes de feuilles de vinyle ont augmenté, les consommateurs ayant opté pour des options plus abordables.
Les performances de Mohawk au deuxième trimestre ont reflété l'impact positif de nombreuses initiatives que nous exécutons à travers notre entreprise. Nous gérons la conjoncture actuelle du marché tout en nous préparant au rebond de la demande faisant suite aux ralentissements cycliques. Les banques centrales ont élevé les taux d'intérêt pour réduire l'inflation et indiquent que des hausses de taux additionnelles sont possibles. Aux États-Unis, nous avons observé une hausse de la confiance des consommateurs et des mises en chantier de logements qui favoriseront notre activité axée sur les nouvelles constructions résidentielles. Nous nous attendons à ce que le secteur commercial surpasse le canal résidentiel tout au long de l'année, malgré la faiblesse persistante dans la catégorie des bureaux. Bien que l'emploi reste fort, les rénovations et ventes de foyers existants sont retardés par la disponibilité limitée des logements, des taux d'intérêt plus élevés et l'inflation. Depuis toujours, lorsque l'économie se rétablit, ces projets de rénovation remis à plus tard alimentent une plus grande croissance du secteur. Nos nouvelles initiatives de restructuration devraient permettre d'économiser 35 millions de dollars par an, et nos récentes acquisitions ajouteront davantage de bénéfices à nos résultats à mesure que nous optimiserons leurs performances. Sur ce marché concurrentiel, nous nous attendons à une pression continue sur les prix et la composition, partiellement compensée par des coûts moindres des matériaux et de l'énergie. Notre troisième trimestre s'affaiblit de manière saisonnière en raison des vacances d'été, des dépenses réduites des consommateurs et de la baisse de la production en Europe. Compte tenu de ces facteurs, nous prévoyons que notre BPA ajusté pour le troisième trimestre sera compris entre 2,62 et 2,72 dollars, hors frais de restructuration, d'acquisition et autres.
Chez Mohawk, nous prenons les mesures nécessaires pour gérer les défis d'aujourd'hui tout en nous préparant aux opportunités de demain. Lorsque les banques centrales changeront de priorité pour adopter une approche plus équilibrée, nos activités s'accélèreront pendant le rétablissement de l'industrie. Dans toutes nos régions, les logements sont en pénurie, les foyers vieillissants ont besoin de rénovations et les entreprises investiront pour se développer dans des conditions plus favorables. Ces facteurs créeront une meilleure croissance pour les revêtements de sol, et nos investissements dans les expansions de capacité ainsi que nos récentes acquisitions amélioreront davantage encore nos résultats. »
À PROPOS DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries est le leader mondial de la fabrication de revêtements de sol, spécialisé dans la création de produits destinés à améliorer les espaces résidentiels et commerciaux partout dans le monde. Les processus de fabrication et de distribution verticalement intégrés de Mohawk fournissent des avantages concurrentiels dans la production de moquettes, tapis, carreaux en céramique, parquets stratifiés, parquets en bois et revêtements de sol en pierre et en vinyle. L'innovation révolutionnaire que nous avons apportée à notre secteur a permis d'obtenir des produits et des technologies qui différencient nos marques sur le marché et répondent à toutes les exigences en matière de rénovation et de nouvelle construction. Nos marques comptent parmi les plus reconnues du secteur et incluent American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin et Vitromex. Ces dix dernières années, Mohawk est passée du statut de fabricant américain de moquettes à celui de première société mondiale de revêtements de sol opérant en Australie, au Brésil, au Canada, en Europe, aux États-Unis, en Malaisie, au Mexique, en Nouvelle-Zélande et en Russie.
Certains énoncés des paragraphes précédents, notamment ceux qui portent sur le rendement futur, les perspectives commerciales, la croissance et les stratégies d'exploitation, et d'autres sujets similaires, et ceux qui incluent l'emploi du conditionnel et les termes « croire », « anticiper », « prévoir », et « estimer » ou d'autres expressions du même type, constituent des « énoncés prospectifs ». Pour ces énoncés, Mohawk invoque la protection de la règle-refuge au sujet des énoncés prospectifs, contenue dans la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se révéleront exacts puisqu'ils reposent sur de nombreuses suppositions, assujetties à des risques et des incertitudes. Les facteurs importants suivants pourraient entraîner un écart entre les résultats réels et les prévisions : l'évolution de la conjoncture économique ou industrielle ; la concurrence ; l'inflation et la déflation des prix des matières premières et autres coûts des entrants ; l'inflation et la déflation sur les marchés de consommation ; les coûts et l'offre en matière d'énergie ; le moment et le montant des dépenses en immobilisations ; le moment et l'application d'augmentations du prix des produits de la Société ; les charges de dépréciation ; l'intégration des acquisitions ; les exploitations internationales ; le lancement de nouveaux produits ; la rationalisation des activités ; les réclamations en matière de fiscalité, de produits et autre ; les litiges ; les risques et incertitudes liés à la pandémie de COVID-19 ; les changements réglementaires et politiques dans les juridictions dans lesquelles la Société exerce ses activités et d'autres risques, ainsi que d'autres risques présentés dans les annonces publiques et les rapports déposés par Mohawk auprès de la SEC.
Téléconférence le vendredi 28 juillet 2023 à 11h (heure de l'Est)
Pour participer à la téléconférence via Internet, rendez-vous sur http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2023-earnings-call. Pour participer à la téléconférence par téléphone, inscrivez-vous à l'avance à l'adresse https://dpregister.com/sreg/10180717/f9e2c175dc afin de recevoir un numéro d'identification personnelle unique ou composez le 1-833-630-1962 pour les États-Unis/le Canada et le 1-412-317-1843 sur le plan international/local le jour de la conférence et un opérateur vous aidera. Une rediffusion sera disponible jusqu'au 25 août 2023 , en composant le 1-877-344-7529 depuis les États-Unis/le Canada et le 1-412-317-0088 pour les appels internationaux/locaux et en saisissant le code d'accès #5381723.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. ET FILIALES | |||||||||||
ÉTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS CONDENSÉS | |||||||||||
(Non audités) | |||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||||||
Net sales | $ | 2,950,428 | 3,153,188 | 5,756,651 | 6,168,851 | ||||||
Cost of sales | 2,218,519 | 2,279,991 | 4,381,300 | 4,493,526 | |||||||
Gross profit | 731,909 | 873,197 | 1,375,351 | 1,675,325 | |||||||
Selling, general and administrative expenses | 578,863 | 505,270 | 1,096,515 | 986,597 | |||||||
Operating income | 153,046 | 367,927 | 278,836 | 688,728 | |||||||
Interest expense | 22,857 | 12,059 | 39,994 | 23,540 | |||||||
Other expense (income), net | 2,215 | (2,818 | ) | 1,649 | (380 | ) | |||||
Earnings before income taxes | 127,974 | 358,686 | 237,193 | 665,568 | |||||||
Income tax expense | 26,760 | 78,176 | 55,703 | 139,624 | |||||||
Net earnings including noncontrolling interests | 101,214 | 280,510 | 181,490 | 525,944 | |||||||
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | (3 | ) | 79 | 35 | 184 | ||||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 101,217 | 280,431 | 181,455 | 525,760 | ||||||
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.59 | 4.41 | 2.85 | 8.20 | ||||||
Weighted-average common shares outstanding - basic | 63,680 | 63,540 | 63,630 | 64,116 | |||||||
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.58 | 4.40 | 2.84 | 8.17 | ||||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,900 | 63,798 | 63,864 | 64,374 |
Other Financial Information | ||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 263,597 | 147,706 | 520,873 | 202,661 | |||||
Less: Capital expenditures | 116,653 | 150,571 | 245,146 | 280,041 | ||||||
Free cash flow | $ | 146,944 | (2,865 | ) | 275,727 | (77,380 | ) | |||
Depreciation and amortization | $ | 156,633 | 141,569 | 326,542 | 282,984 |
MOHAWK INDUSTRIES, INC. ET FILIALES | ||||
BILANS CONSOLIDÉS CONDENSÉS | ||||
(Non audités) | ||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||
ASSETS | ||||
Current assets: | ||||
Cash and cash equivalents | $ | 570,933 | 223,986 | |
Short-term investments | — | 265,000 | ||
Receivables, net | 2,087,071 | 2,105,809 | ||
Inventories | 2,618,711 | 2,826,044 | ||
Prepaid expenses and other current assets | 574,613 | 519,895 | ||
Total current assets | 5,851,328 | 5,940,734 | ||
Property, plant and equipment, net | 4,957,225 | 4,582,075 | ||
Right of use operating lease assets | 400,419 | 404,726 | ||
Goodwill | 2,031,034 | 2,536,314 | ||
Intangible assets, net | 887,929 | 856,401 | ||
Deferred income taxes and other non-current assets | 457,228 | 369,237 | ||
Total assets | $ | 14,585,163 | 14,689,487 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||
Current liabilities: | ||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,038,032 | 1,498,900 | |
Accounts payable and accrued expenses | 2,143,807 | 2,316,980 | ||
Current operating lease liabilities | 106,102 | 108,497 | ||
Total current liabilities | 3,287,941 | 3,924,377 | ||
Long-term debt, less current portion | 2,013,327 | 1,052,064 | ||
Non-current operating lease liabilities | 310,612 | 309,261 | ||
Deferred income taxes and other long-term liabilities | 761,263 | 796,847 | ||
Total liabilities | 6,373,143 | 6,082,549 | ||
Total stockholders' equity | 8,212,020 | 8,606,938 | ||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 14,585,163 | 14,689,487 |
Segment Information | |||||||||||||
Three Months Ended | As of or for the Six Months Ended | ||||||||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||||||||
Net sales: | |||||||||||||
Global Ceramic | $ | 1,155,362 | 1,158,569 | 2,214,696 | 2,223,326 | ||||||||
Flooring NA | 1,001,698 | 1,099,538 | 1,955,115 | 2,171,448 | |||||||||
Flooring ROW | 793,368 | 895,081 | 1,586,840 | 1,774,077 | |||||||||
Consolidated net sales | $ | 2,950,428 | 3,153,188 | $ | 5,756,651 | 6,168,851 | |||||||
Operating income (loss): | |||||||||||||
Global Ceramic | $ | 84,034 | 154,269 | 147,351 | 254,607 | ||||||||
Flooring NA | 37,199 | 100,030 | 35,186 | 195,354 | |||||||||
Flooring ROW | 86,914 | 124,107 | 162,159 | 258,757 | |||||||||
Corporate and intersegment eliminations | (55,101 | ) | (10,479 | ) | (65,860 | ) | (19,990 | ) | |||||
Consolidated operating income | $ | 153,046 | 367,927 | 278,836 | 688,728 | ||||||||
Assets: | |||||||||||||
Global Ceramic | $ | 5,546,167 | 5,537,075 | ||||||||||
Flooring NA | 4,210,170 | 4,345,912 | |||||||||||
Flooring ROW | 4,295,257 | 4,334,649 | |||||||||||
Corporate and intersegment eliminations | 533,569 | 471,851 | |||||||||||
Consolidated assets | $ | 14,585,163 | 14,689,487 |
Rapprochement du bénéfice net attribuable à Mohawk Industries, Inc., du bénéfice net ajusté attribuable à Mohawk Industries, Inc. et du bénéfice dilué par action ajusté attribuable à Mohawk Industries, Inc. | ||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 101,217 | 280,431 | 181,455 | 525,760 | |||||||
Adjusting items: | ||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,557 | 1,801 | 72,690 | 3,658 | ||||||||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | 4,581 | 143 | ||||||||
Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | 49,012 | — | ||||||||
Release of indemnification asset | — | — | — | 7,324 | ||||||||
Income taxes - reversal of uncertain tax position | — | — | — | (7,324 | ) | |||||||
Income tax effect of adjusting items | (15,956 | ) | (1,181 | ) | (19,679 | ) | (2,805 | ) | ||||
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 176,116 | 281,194 | 288,059 | 526,756 | |||||||
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.76 | 4.41 | 4.51 | 8.18 | |||||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,900 | 63,798 | 63,864 | 64,374 |
Rapprochement de l'endettement total et de l'endettement net | ||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | |
Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,038,032 |
Long-term debt, less current portion | 2,013,327 | |
Total debt | 3,051,359 | |
Less: Cash and cash equivalents | 570,933 | |
Net debt | $ | 2,480,426 |
Rapprochement du bénéfice net (perte nette) et du BAIIA ajusté | ||||||||||||||
Trailing Twelve | ||||||||||||||
Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||
(Amounts in thousands) | October 1, 2022 | December 31, 2022 | April 1, 2023 | July 1, 2023 | July 1, 2023 | |||||||||
Net earnings (loss) including noncontrolling interests | $ | (533,713 | ) | 33,552 | 80,276 | 101,214 | (318,671 | ) | ||||||
Interest expense | 13,797 | 14,601 | 17,137 | 22,857 | 68,392 | |||||||||
Income tax expense | 15,569 | 2,917 | 28,943 | 26,760 | 74,189 | |||||||||
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (256 | ) | (96 | ) | (38 | ) | 3 | (387 | ) | |||||
Depreciation and amortization(1) | 153,466 | 159,014 | 169,909 | 156,633 | 639,022 | |||||||||
EBITDA | (351,137 | ) | 209,988 | 296,227 | 307,467 | 462,545 | ||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 21,375 | 33,786 | 8,114 | 33,579 | 96,854 | |||||||||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,401 | 1,218 | 3,305 | 1,276 | 7,200 | |||||||||
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 695,771 | — | — | — | 695,771 | |||||||||
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds | 45,000 | 9,231 | 990 | 48,022 | 103,243 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 412,410 | 254,223 | 308,636 | 390,344 | 1,365,613 | ||||||||
Net debt to adjusted EBITDA | 1.8 |
(1)Includes accelerated depreciation of $13,085 for Q3 2022, $15,915 for Q4 2022 and $23,019 for Q1 2023 in addition to $7,978 for Q2 2023.
Rapprochement du chiffre d'affaires net et du chiffre d'affaires net ajusté | ||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
Mohawk Consolidated | ||||||||||
Net sales | $ | 2,950,428 | 3,153,188 | 5,756,651 | 6,168,851 | |||||
Adjustment for constant shipping days | 17,305 | — | 16,356 | — | ||||||
Adjustment for constant exchange rates | 19,376 | — | 50,336 | — | ||||||
Adjustment for acquisition volume | (135,483 | ) | — | (209,037 | ) | — | ||||
Adjusted net sales | $ | 2,851,626 | 3,153,188 | 5,614,306 | 6,168,851 |
Three Months Ended | |||||
July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
Global Ceramic | |||||
Net sales | $ | 1,155,362 | 1,158,569 | ||
Adjustment for constant shipping days | 4,642 | — | |||
Adjustment for constant exchange rates | 11,884 | — | |||
Adjustment for acquisition volume | (90,604 | ) | — | ||
Adjusted net sales | $ | 1,081,284 | 1,158,569 | ||
Flooring NA | |||||
Net sales | $ | 1,001,698 | 1,099,538 | ||
Adjustment for acquisition volume | (34,890 | ) | — | ||
Adjusted net sales | $ | 966,808 | 1,099,538 |
Flooring ROW | |||||
Net sales | $ | 793,368 | 895,081 | ||
Adjustment to segment net sales on constant shipping days | 12,663 | — | |||
Adjustment for constant exchange rates | 7,492 | — | |||
Adjustment for acquisition volume | (9,989 | ) | — | ||
Adjusted net sales | $ | 803,534 | 895,081 |
Rapprochement du bénéfice brut et du bénéfice brut ajusté | ||||||
Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
Gross Profit | $ | 731,909 | 873,197 | |||
Adjustments to gross profit: | ||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 30,441 | 713 | ||||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | ||||
Adjusted gross profit | $ | 763,626 | 874,053 | |||
Adjusted gross profit as a percent of net sales | 25.9 | % | 27.7 | % |
Rapprochement des frais de vente, généraux et administratifs et des frais de vente, généraux et administratifs ajustés | ||||||||
Three Months Ended | ||||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 578,863 | 505,270 | |||||
Adjustments to selling, general and administrative expenses: | ||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (11,219 | ) | (1,186 | ) | ||||
Legal settlements, reserves and fees | (48,022 | ) | — | |||||
Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 519,622 | 504,084 | |||||
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales | 17.6 | % | 16.0 | % |
Rapprochement du résultat d'exploitation et du résultat d'exploitation ajusté | ||||||
Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
Mohawk Consolidated | ||||||
Operating income | $ | 153,046 | 367,927 | |||
Adjustments to operating income: | ||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,660 | 1,899 | ||||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | ||||
Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | ||||
Adjusted operating income | $ | 244,004 | 369,969 | |||
Adjusted operating income as a percent of net sales | 8.3 | % | 11.7 | % | ||
Global Ceramic | ||||||
Operating income | $ | 84,034 | 154,269 | |||
Adjustments to segment operating income: | ||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 13,810 | — | ||||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | — | ||||
Adjusted segment operating income | $ | 99,120 | 154,269 | |||
Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 8.6 | % | 13.3 | % | ||
Flooring NA | ||||||
Operating income | $ | 37,199 | 100,030 | |||
Adjustments to segment operating (loss) income: | ||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 18,488 | (239 | ) | |||
Legal settlement and reserves | 4,875 | — | ||||
Adjusted segment operating income | $ | 60,562 | 99,791 | |||
Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 6.0 | % | 9.1 | % | ||
Flooring ROW | ||||||
Operating income | $ | 86,914 | 124,107 | |||
Adjustments to segment operating income: | ||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 9,362 | 2,139 | ||||
Inventory step-up from purchase accounting | — | 143 | ||||
Adjusted segment operating income | $ | 96,276 | 126,389 | |||
Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 12.1 | % | 14.1 | % |
Corporate and intersegment eliminations | ||||||
Operating (loss) | $ | (55,101 | ) | (10,479 | ) | |
Adjustments to segment operating (loss): | ||||||
Legal settlement, reserves and fees | 43,147 | — | ||||
Adjusted segment operating (loss) | $ | (11,954 | ) | (10,479 | ) |
Rapprochement du bénéfice avant impôts sur le revenu, intérêts minoritaires inclus, et du bénéfice ajusté avant impôts sur le revenu, intérêts minoritaires inclus | |||||
Three Months Ended | |||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||
Earnings before income taxes | $ | 127,974 | 358,686 | ||
Net earnings attributable to noncontrolling interests | 3 | (79 | ) | ||
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,557 | 1,801 | |||
Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | |||
Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | |||
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 218,832 | 360,551 |
Rapprochement de la charge d'impôt sur les bénéfices et de la charge d'impôt sur les bénéfices ajustée | ||||||
Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
Income tax expense | $ | 26,760 | 78,176 | |||
Income tax effect of adjusting items | 15,956 | 1,181 | ||||
Adjusted income tax expense | $ | 42,716 | 79,357 | |||
Adjusted income tax rate | 19.5 | % | 22.0 | % |
La Société complète ses états financiers consolidés condensés, qui sont préparés et présentés conformément aux mesures PCGR des États-Unis, avec certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission, les tableaux ci-dessus présentent un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR de la Société et des mesures conformes aux PCGR américains les plus directement comparables. Chacune des mesures non conformes aux PCGR fournies ci-dessus doit être considérée en complément de la mesure conforme aux PCGR américains comparable, et ne saurait être comparée à des mesures revêtant un titre similaire fournies par d'autres sociétés. La Société considère que ces mesures non conformes aux PCGR, lorsqu'elles sont rapprochées de la mesure conforme aux PCGR américains correspondante, aident ses investisseurs comme suit : les mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d'affaires aident à identifier les tendances en matière de croissance et à effectuer des comparaisons avec le chiffre d'affaires des périodes précédentes et futures ; les mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité aident à comprendre les tendances en matière de rentabilité à long terme des activités de la société et à effectuer des comparaisons avec ses bénéfices des périodes précédentes et futures.
La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d'affaires dans la mesure où ces éléments peuvent varier considérablement d'une période à une autre, et peuvent masquer des tendances commerciales sous-jacentes. Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d'affaires de la Société figurent : les transactions et la conversion de devises étrangères, le nombre plus ou moins élevé de jours de livraison au cours d'une période ainsi que l'impact des acquisitions.
La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité dans la mesure où ces éléments peuvent ne pas être révélateurs des performances opérationnelles principales de la Société, ou ne pas être liés à ces performances. Parmi les éléments exclus des mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité de la société figurent : les coûts de restructuration, d'acquisition et d'intégration et autres coûts, les règlements légaux, les réserves et frais, nets de produit d'assurance, la dépréciation des écarts d'acquisition et actifs incorporels à durée de vie indéfinie, la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition, y compris la revalorisation des stocks à partir de la comptabilisation de l'achat, la libération de l'actif compensatoire et la contre-passation de positions fiscales incertaines.
Contact : | James Brunk, Directeur financier |
(706) 624-2239 |