Michelin : La valeur du jour à Paris MICHELIN s’offre la première place du CAC 40 dans le sillage de ses résultats annuels
Le 12 février 2019 à 11:17
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Le titre Michelin est gonflé à bloc aujourd’hui sur la place de Paris où il domine outrageusement le CAC 40 à la faveur d’un bond de 10,03 % à 99,86 euros. Le fabricant de pneumatiques a publié des résultats 2018 globalement meilleurs que prévu, malgré l’évolution défavorable du côté des matières premières et des devises, la baisse du marché chinois et des charges liées à la fermeture à venir du site de Dundee au Royaume-Uni. Le groupe a profité de la hausse des tarifs et de la montée en gamme de son offre.
Dans un environnement dégradé, Michelin a réalisé un bénéfice net de 1,66 milliard d'euros l'an dernier, en baisse de 1,9% par rapport à 2017 et inférieur aux attentes du consensus Infront Data réalisé pour Reuters (1,73 milliard d'euros).
Toutefois, les investisseurs préfèrent retenir que le groupe au Bibendum a dégagé un résultat opérationnel des secteurs de 2,77 milliards d'euros, en progrès de 1,2% en publié et de 11 % à taux de change constants. Cette performance dépasse les prévisions des analystes (2,679 milliards d'euros).
Bonne surprise également du côté des ventes annuelles de Michelin qui s'élèvent à 22,03 milliards d'euros, en faible croissance de 0,3% en publié et de 4,1 % à taux de change constants. Le consensus s'établissait à 21,74 milliards d'euros.
Compte tenu de ces éléments, Michelin proposera un dividende de 3,70 euros par action, soit un taux de distribution de 36,4 % du résultat net ajusté des éléments non courants.
Cette publication de Michelin a également profité aux autres fabricants européens de pneumatiques. Ainsi, l'allemand Continental et l'italien Pirelli s'adjugent respectivement +3,13% et +4,21% en Bourse.
Pour 2019, Michelin table sur une croissance des volumes en ligne avec l'évolution mondiale des marchés, un résultat opérationnel des secteurs supérieur à celui de 2018 (hors effet de change), au-delà de la contribution additionnelle de Camso et Fenner estimée à 150 millions d'euros. Enfin, le groupe vise la génération d'un cash-flow libre structurel supérieur à 1,45 milliard d'euros.
Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).